据2026年半年度报告透露，龙图光罩2026年上半年收入增长主要受益于深圳工厂出货量提升、产品结构持续优化，叠加珠海工厂产能逐步爬坡，两厂协同带动业务规模增长。管理层指出，当前130nm及以上制程掩模版国产替代进入中后期，行业价格竞争显现，公司正聚焦90nm制程稳定量产、65/55nm产品送样验证，同时加速珠海工厂客户认证与产能释放，待规模效应充分释放后，整体盈利水平有望逐步修复。
营收稳健增长，业务升级与新厂爬坡并行
财报数据显示，2026年上半年龙图光罩实现营业收入1.36亿元，同比增长17.69%；归属于上市公司股东的净利润1694.83万元，同比下降51.67%；扣除非经常性损益的净利润1660.42万元，同比下降51.28%。 值得关注的是，公司毛利率为31.37%，同比有所下滑，主要受成熟制程策略性降价、珠海工厂产能爬坡折旧高企及存货减值计提等多重因素影响，其中珠海子公司上半年实现营业收入3209.96万元，净利润为-1342.33万元，仍处于亏损状态。
从销售渠道来看，境内销售占比超97%，是公司核心收入来源，境外收入占比不足3%，主要面向东南亚及中国台湾地区客户拓展。公司采用直销为主、代理商为辅的销售模式，直接对接国内晶圆厂、IDM厂商等核心客户，代理商仅协助开拓海外市场，境内客户贡献了绝大多数营收。
按产品类型划分，石英掩模版为核心收入来源，占比超83%，主要应用于功率半导体、模拟芯片、逻辑芯片等高精度领域；苏打掩模版占比约16.7%，主要面向中低端半导体制造、封装、光学器件等中低精度场景；其他业务收入占比不足1%。 公司产品广泛覆盖功率器件、MEMS传感器、先进封装、模拟IC、MCU等特色制程领域，当前90nm制程产品已实现稳定量产，技术水平处于国内独立第三方掩模版厂商第一梯队。
技术与产能双轮驱动，构建高端掩模核心竞争力
作为国内稀缺的独立第三方半导体掩模版厂商，龙图光罩核心业务聚焦半导体掩模版研发、生产与销售，形成“成熟制程稳固基本盘、高端制程突破增量市场”的业务布局，围绕“CAM版图处理-光刻-刻蚀-检测-修补”全流程构建自主技术体系，紧跟国内半导体产业升级节奏迭代产品技术节点，是国内少数能量产90nm制程掩模版的第三方厂商，也是半导体产业链上游核心材料自主可控的重要支撑。
成熟制程方面，公司130nm及以上制程产品技术成熟、产能稳定，已形成深厚的客户积累与成本优势，广泛应用于功率半导体、模拟芯片、显示驱动芯片等领域，虽然当前该领域国产替代进入中后期，价格竞争有所加剧，但公司通过策略性降价稳定市场份额，同时优化生产流程、降低制程报废率、提升零缺陷产品占比，巩固核心竞争力。 核心技术覆盖非标数据识别转换、OPC图形补偿、精准对位标记、光刻制程管控、缺陷智能检测修补等全生产环节，累计获得70项国家专利、41项软件著作权，是国家级专精特新“小巨人”企业，产品已通过华虹宏力、芯联集成、积塔半导体、燕东微、粤芯半导体等国内主流晶圆代工厂，以及华润微、士兰微、比亚迪半导体、扬杰科技、捷捷微电等IDM厂商认证，下游客户覆盖新能源、汽车电子、工业控制、物联网等高景气赛道，客户粘性极强。
高端制程方面，公司90nm产品已实现稳定量产，65/55nm产品送样验证正常推进，40~28nm高阶制程产线建设同步开展，目前正在推进厂房竣工验收、净化装修和设备选型等工作。同时，公司PSM相移掩模、电子束光刻及套刻相关技术已成熟应用，可满足模拟IC、高端功率器件等产品对掩模版高可靠性、高精度的要求，适配车规芯片、射频芯片、MCU芯片等更多高端应用场景，持续缩小与国际先进同行的技术代差。 珠海工厂作为高端产能载体，聚焦130nm-65nm节点半导体掩模版，报告期内顺利通过华虹宏力、意法半导体、积塔半导体、粤芯半导体、三安光电、株洲中车等多家高端客户审核认证，部分客户已实现小批量订单交付，随着客户认证持续落地，将成为公司中长期收入增长的核心驱动力。
产能方面，深圳工厂作为经营根基，持续优化130nm及以上制程产能释放，通过版图处理自动化升级、全流程工艺优化，进一步提升生产效率与良率，稳固成熟制程市场份额；珠海工厂募投项目正处于产能爬坡关键期，高端设备陆续到位安装调试，本次IPO募投项目已完成建设并达到预定可使用状态，公司同时稳步推进向特定对象发行股票相关工作，为40-28nm高端制程产线建设提供资金支持，待高端产能全面释放后，公司将切入更高阶光罩市场，打开长期成长空间。
短期业绩承压，长期受益于国产替代红利
报告期内公司净利润阶段性下滑主要受三方面因素影响：一是130nm及以上特色工艺制程掩模版国产替代进入中后期，行业价格竞争显现，公司采取策略性降价以稳定市场份额，导致深圳工厂对应产品毛利率同比下降；二是珠海工厂尚处产能爬坡关键期，厂房及高端设备形成大额固定资产折旧，规模效应尚未充分释放，当期产品毛利率为负，拉低公司综合盈利水平；三是基于审慎原则，公司对珠海工厂部分存货开展减值评估，针对可变现净值低于账面成本的原材料计提存货跌价准备，对当期净利润产生一定影响。 展望后续，随着珠海工厂客户认证落地、产能利用率逐步提升，折旧成本将持续摊薄，叠加高附加值高端产品占比提升，公司毛利率有望逐步回升。
管理层预计，随着国内晶圆制造产能持续扩张，特别是成熟制程、特色工艺产线大规模投产，叠加多重曝光工艺、先进封装技术普及带来单芯片掩模用量提升，国内掩模版市场需求将持续扩容；同时90nm-28nm中高端成熟制程掩模版国产替代空间广阔，海外厂商交付周期拉长、供应链自主可控需求迫切，公司作为国内技术领先的独立第三方掩模版厂商，将充分受益于下游扩产刚需与国产化替代双重红利。 短期来看，珠海工厂产能爬坡与客户认证进度是影响业绩释放节奏的核心因素，公司将加速推进珠海工厂客户送样验证与产能释放，力争尽快实现盈亏平衡。
长期发展层面，公司将继续坚持自主研发与技术创新，持续迭代产品技术节点，完善从成熟制程到高端制程的掩模版产品布局，打造国内领先的半导体掩模版研发与制造平台；同时深化与下游核心客户的技术合作，紧跟国内芯片制造工艺升级需求，同步开发对应制程掩模版产品，强化供应链配套能力，巩固国内独立第三方掩模版厂商的领先地位，把握半导体产业自主可控的历史机遇，实现长期高质量发展。
