由AI服务器需求推动的供应缺口持续发展，从HBM等存储芯片、Cowos等封装产能，到CPU、PCB、光模块光纤一路推进。据报道，目前CPU的缺货行情已持续数月。据称，英特尔第六代、第五代CPU都出现缺货，AMD在售第四代和第五代也存在缺货情况。受缺货+高需求的影响，CPU产品陆续出现涨价行情。业内普遍认为，本轮CPU短缺并非短期周期波动，将对全球芯片市场与技术路线产生深刻影响。
CPU 或陷长期缺货困境
据供应链消息，当前全球CPU市场供需处于紧张态势，英特尔第五代、第六代商用CPU约二三十个型号缺货，周期2-4个月；AMD在售第四代和第五代约10-15个型号缺货，周期2～3个月。针对缺货情况，多家PC厂商表示，当前CPU短缺程度甚至超过存储芯片，内存尚可通过降低规格维持出货，但若缺少CPU，终端设备将完全无法交付。
AMD CEO苏姿丰在日前举办的 AI开发者大会上预测指出，“随着AI推理和AI智能体的真正发展，CPU市场将继续保持强劲增长。未来五年，我们预计CPU市场年增长率将超过35%，而且我们看到这一领域的需求非常旺盛。”
分析此轮CPU缺货潮，主要源于AI技术迭代带来的结构性需求爆发。随着AI推理、AI智能体规模化落地，算力重心正从传统“算力密集型”的模型训练，转向“控制密集型”的自主规划、工具调用、多任务调度。这些任务大多依赖CPU完成，因而增加了AI服务器中对CPU的配置。如果说2022年至2025年，数据中心主要节点中的CPU、GPU配比可能是1：4，现在已经朝1：1推进。
缺货推升涨价行情
在缺货+高需求的情况下，CPU产品亦出现涨价行情。2月起，英特尔、AMD陆续上调全系列服务器CPU价格，整体涨幅维持在10%-15%，部分高端AI服务器CPU现货溢价的幅度更大，消费级CPU也同步迎来5%-10%的涨价潮。供应链透露，英特尔、AMD仍有进一步涨价计划，2026年三季度或将迎来新一轮调价。
受缺货行情带动，AMD股价持续上涨，4月份累计涨幅达71%，市值首度突破5000亿美元，创下2001年以来最佳单月表现。英特尔同样业绩亮眼，其二季度营收预期、数据中心业务收入均大幅超出市场预期，盘后股价大涨近20%。Arm公布2026财年第四财季财报，营收同比增长20.2%至14.9亿美元，超出分析师预期。Arm管理层指出，AI数据中心对高能效CPU设计的需求正在持续升温，有效对冲了智能手机市场的短期承压。
对于未来市场走势，行业头部企业均给出了较为明确的高增长预判。在财报发布后的电话会上，AMD大幅上修了服务器CPU（中央处理器）长期市场空间，将年复合增长率上调至超35%，并预计2030年市场规模将突破1200亿美元。英特尔则全力推广18A先进制程CPU，依托新制程产能优势缓解供货短缺，同时加码数据中心AI算力布局。Arm首席执行官Rene Haas在接受媒体采访时亦表示，半导体市场到2030年，1万亿美元不是什么夸张的说法，我们认为我们有去争取的机会。
Arm与RISC-V迎多元算力机遇
本轮CPU缺货潮在推高X86市场的同时，也给Arm、RISC-V架构带来了新的发展机遇。Counterpoint预测，至2029年，Arm架构CPU将占据定制AI ASIC服务器主控CPU部署量的至少90%，较2025年约25%的占比大幅提升。这一结构性转变，主要得益于各大超大规模云厂商正加速推进自研Arm CPU，从而在能效、成本及系统级优化方面实现更高控制力。
面对AI重塑全球计算基础设施的浪潮，Arm在原有IP和计算子系统 (CSS) 基础上，新推出自研芯片产品Arm AGI CPU。该产品基于Neoverse V3内核，最高可达136 核、主频3.7GHz，每核配备独立2MB L2 缓存，采用台积3纳米工艺，发挥Arm低功耗优势，TDP 300瓦，为用户提供从 IP 到完整芯片的选择。
欧洲云服务提供商Verda宣布，将在其下一代基础设施中部署Arm AGI CPU，用于代理式AI编排调度，并将其与基于NVIDIA GB300的系统，以及即将面世的基于NVIDIA Vera Rubin的系统协同运行。
作为 Arm AGI CPU 的早期合作伙伴及联合开发者，Meta利用该代理式AI CPU优化其全系应用的基础设施，并与其自研的Meta训练与推理加速器 (MTIA) 协同部署，从而在大规模 AI 系统中实现更高效的编排与调度。
RISC-V架构也在本轮缺货潮中受益。RISC-V以模块化、可扩展的特性精准匹配时代需求，灵活的设计使得RISC-V能够同时满足云端高并发、端侧低功耗、具身高可靠等多元需求，成为智能体时代最具适应性的CPU架构。行业机构预测，2025至2034年全球定制化RISC-V架构市场年复合增长率达33.6%，数据中心成为核心增长引擎。
国产CPU替代进程提速
国内CPU产业借此轮缺货潮，依托Arm架构与RISC-V架构也迎来加速国产替代的新机遇。数据显示，海光信息2026年一季度营收同比增幅超过68%，龙芯中科全年毛利率大幅提升，盈利水平持续优化。同时，华为鲲鹏、平头哥、飞腾等国内Arm架构企业持续深耕AI服务器领域，依托自研核心架构，推出适配AI推理、算力调度的高性能CPU产品，已在政务、金融、云计算等场景规模化落地。
在RISC-V方面，达摩院玄铁C950、灵睿智芯P100等国产RISC-V高性能CPU也相继落地，其中玄铁C950单核性能对标国际顶尖服务器CPU，可原生支撑千亿参数大模型推理，打破了高端算力领域的技术壁垒。在MySQL、Redis、Nginx、OpenSSL等云计算经典工作负载下，C950已不输于x86、Arm最新一代产品。达摩院首席科学家孟建熠日前在2026玄铁RISC-V生态大会上表示，C950证明RISC-V可以做到如此高的性能，成为RISC-V高性能的标杆产品。
