11月25日，蔚来汽车发布截至2025年9月30日止第三季度未经审计财务业绩。报告显示，公司三季度交付量、营收实现双增长，毛利率显著提升，经营亏损与净亏损均大幅收窄，财务状况持续改善。
2025年第三季度，蔚来汽车交付量达87,071辆，较2024年第三季度的61,855辆增长40.8%，较2025年第二季度的72,056辆增长20.8%，交付规模稳步扩大。交付结构呈现多品牌协同发展态势：蔚来品牌高端智能电动汽车交付36,928辆，乐道品牌家庭智能电动汽车交付37,656辆，萤火虫品牌智能电动高端小车交付12,487辆，各品牌在细分市场均获得用户青睐。
截至2025年10月31日，蔚来2025年累计交付241,618辆汽车，累计汽车交付量已达913,182辆，用户基础不断扩大。
营收方面，2025年第三季度蔚来收入总额达人民币217.939亿元（30.614亿美元），同比2024年第三季度增长16.7%，环比2025年第二季度增长14.7%；其中汽车销售额为人民币192.023亿元（26.973亿美元），同比增长15%，环比增长19%，交付量增长成为营收增长的核心驱动力。其他销售额为人民币25.916亿元（3.64亿美元），同比增长31.2%，主要得益于二手车销售、技术研发服务收入增加，以及零部件、配件销售和车辆售后服务收入随保有量提升而增长。
盈利能力显著改善，2025年第三季度公司毛利率达13.9%，较2024年第三季度的10.7%提升320个基点，较2025年第二季度的10%提升390个基点；汽车毛利率更是升至14.7%，同比提升160个基点，环比提升440个基点，主要得益于全面降本措施带来的单位物料成本下降，以及高毛利率车型交付占比提升。同期毛利为人民币30.246亿元（4.249亿美元），同比增长50.7%，环比增长59.4%，盈利质量持续优化。
亏损端大幅收窄，2025年第三季度经营亏损为人民币35.215亿元（4.947亿美元），较2024年第三季度下降32.8%，较2025年第二季度下降28.3%；经调整经营亏损（非公认可计准则）为人民币27.761亿元（3.9亿美元），同比下降39.5%，环比下降31.3%。净亏损为人民币34.805亿元（4.889亿美元），同比下降31.2%，环比下降30.3%；经调整净亏损（非公认可计准则）为人民币27.351亿元（3.842亿美元），同比下降38%，环比下降33.7%，降本增效成果显著。
截至2025年9月30日，蔚来现金及现金等价物、受限制现金、短期投资及长期定期存款合计为人民币367亿元（51亿美元），资金储备充足，为业务持续发展提供坚实保障。此外，公司本季度实现正向经营现金流，且扣除资本支出后仍保持为正，现金流状况持续改善。
对于第四季度，蔚来管理层给出乐观预期：预计汽车交付量介于120,000至125,000辆之间，同比2024年第四季度增长约65.1%至72.0%；收入总额预计介于人民币327.58亿元（46.02亿美元）至340.39亿元（47.81亿美元）之间，同比增长约66.3%至72.8%，有望创下季度新高。
