台积电法说倒数 外资要押宝 聚焦八问

台股重头戏台积电法说进入倒数阶段，外资圈摩拳擦掌，提出八大必考题积极备战法说行情，包含预计在美国设第三座厂的效益、是否会调升今年资本支出等，都在法人的讨论焦点清单上，值得注意的是，看好台积电股价越过900元新台币已成乐观派外资共识，法说前押宝买盘随时现踪。

台积电股价近期率先法说会登上800元新台币大关，外资圈人士说，若届时法说会给出的中长线展望令市场感到惊喜，将牵动新一轮资金进驻。

归纳各大外资券商于台积电法说会提出意见，主要问题将围绕在以下几大面向：一、台积电获美国芯片法案补助66亿美元，并宣布将建置第三座晶圆厂，对台积电财务与美国厂毛利率影响。二、台积电是否宣布调升2024年资本支出计划。三、因库存修正接近尾声，台积电对整体逻辑半导体回补库存需求的观点。四、AI蓬勃发展，以CoWoS为主的先进封装供需状况如何。五、同时扮演大客户与竞争对手的国际大厂重申将降低对台积电先进制程依赖，长远有什么影响。六、海外扩产的进度更新。七、2nm制程需求前景与毛利率预期。八、台积电中长线定价策略会否更积极，并将部分上涨成本转嫁客户。

有意思的是，台积电12日公布十名董事被提名人，名单中新独立董事候选人不仅见到前行政院长林全，还有美国商务部供应链竞争力咨询委员会副主席乌苏拉伯恩斯。考量地缘政治风险居高不下，台积电可能的独董人选将带来什么样的帮助或新火花，名单出炉后，迅速引起法人讨论。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿指出，最近旗下投资人相当关心台积电获得美国芯片法案补助，以及预计建置第三座晶圆厂所带来的效应。大摩认为，台积电进一步分散产能到海外据点，有助化解投资人对地缘政治的疑虑，且台积电预计在美国生产2nm制程，将使台积电能对抗英特尔的18A制程，以保护台积电的市占率。

另一方面，尽管美国厂生产成本可能较高，然摩根士丹利认为，台积电未来可能透过涨价，将成本转嫁到客户身上。

资本支出的变化方面，摩根大通证券则预测，台积电在本次法说会上，将会把2024年资本支出计划由280～320亿美元，调升到300～340亿美元。