智能型手机卖不动 “果链”厂商舜宇光学预计2023年净利减半

大陆光学龙头舜宇光学发布盈利警告，预计2023年净利润人民币10.84亿元至12.04亿元，年减50%至55%。该公司股价31日在港股市场应声大跌，一开盘走低4.44%，午后跌幅扩大超过15%，尾盘跌幅收窄至12.4%，收盘价为港币47.35元。

从年初至今，舜宇光学股价累计下跌约30%。

界面新闻报导，舜宇光学表示，受大陆经济缓慢复甦及全球经济不确定性等因素影响，全球智能型手机市场需求持续疲软、产业竞争激烈以及智能型手机相机持续呈现降规降配趋势，导致集团手机镜头及手机摄像头模组的平均售价及毛利率压力加大。

国际数据公司（IDC）最新手机季度追踪报告显示，2023年大陆智能型手机市场出货量创近10年最低，占据大部分市占的中低阶用户的换机需求依然没有完全释放。

智能型手机需求承受压力，舜宇光学近几年的毛利率持续走低，2021年至2023年上半年分别为23.3%、19.9%及14.9%。2023年，舜宇手机镜头出货量11.71亿件，年减1.8%；手机相机模组出货5.67亿件，年增9.8%。

作为“果链”公司，苹果业绩直接影响舜宇光学。 IDC报告显示，受华为等大陆品牌的影响，去年第4季苹果在大陆市场的智能型手机出货量年减2.1%。

除了舜宇光学，不少“果链”公司也面临净利负成长的难题，例如丘钛科技，预计2023年净利将年减35%至45%。

但有迹象显示需求正在回升。IDC数据显示，2023年第4季，大陆智能型手机市场出货量约7,363万支，较去年同期成长1.2%，在年减10个季度后首次反弹。IDC估计，2023年全球手机出货量减少3.5%，2024年能回升3.8%。

舜宇光学管理层在电话会议中表示，确认高阶手机需求改善，今年手机潜望镜头的使用率将会快速提升，推动平均售价成长，相信在主要客户的供应份额将会提升。

华为将于今年首季推出P70系列机型，苹果也计划今年升级新iPhone Pro机型的超广角相机，都被视为舜宇的催化剂。随着业界整体光学规格升级，潜望式相机的升级采用和折叠式手机的成长将成为光学元件供应商的主要成长动力。

不过摩根大通发表报告下调舜宇光学目标价，称虽然舜宇光学基本面最糟糕的时期已经过去，但盈利增长乏力，因为智能型手机零件的重新补货期较预期短，业界只有华为在照相机规格升级方面较为进取，其他智能型手机品牌则相对谨慎。