华安证券发布研究报告称，全球AI技术从训练转向推理，驱动硬件产业链升级。云服务商与主权AI计划推动全球AI基础设施高景气建设，带动服务器、存储、光互连等云侧硬件价值提升与技术创新。此外，AI手机与AR眼镜等端侧设备加速智能化演进，重塑产业格局。建议关注受益于推理算力增长和硬件升级的相关产业链。