瑞昱对第三季业绩审慎看待，但外资看好其增长趋势

集微网消息，据台媒科技新报消息，瑞昱上周举办法说会，公布了2023年第二季度财报。公司二季度合并营收262.91亿元新台币（单位下同），季增34%，年减13.8%；毛利率41.7%；净利26.07亿元，每股纯收益5.08元。

瑞昱表示，由于总体经济不确定性、订单能见度低，瑞昱对第三季持审慎态度；网络部门疲软恐影响第三季产品组合和去库存，使毛利率改善延后，但随着存货备货的影响趋缓，瑞昱毛利率有望第四季后开始上行。

不过，欧美系外资看好瑞昱表现，皆给出了较高预期。根据欧系外资的说法，加快库存消化是关键，预计瑞昱第三季、第四季营收将分别季增2%和5%，较上半年增长14%；毛利率三季度、四季度将分别达41.9%和43.0%。而规格升级带来的更丰富产品组合，将支撑瑞昱2024年毛利率达44.8%。

欧系外资同时下调公司2023年每股收益（EPS）预测至6%，因为客户补货放缓、电信业务增长缓慢及近期面临毛利率压力。整体来看，欧系外资将瑞昱的目标股价定在440元。

另一美系外资认为，瑞昱毛利率风险已经降低，AI边缘计算有望成为下个增长动能。此外，Wi-Fi、交换机芯片步入正轨，车用芯片产量也逐渐攀升，一旦市场回暖，瑞昱的产品组合将与边缘计算相匹配。因此，美系外资给出瑞昱“优于大盘”评级，并将目标股价定为490元。

（校对/赵月）