2026年8月31日，广西玉柴船电动力股份有限公司正式向港交所递交上市申请。根据招股文件，本次IPO募集资金将重点用于新建产能、新产品研发、核心零部件供应链整合及营运资金补充，以巩固其在发电及船用发动机领域的领先地位。
募资投向：扩产、研发、供应链投资与运营
招股书显示，募资将主要分配于以下方向：
产能扩建：在玉林市兴建面积超过15万平方米的新生产厂房，新增两条加工线及两条组装测试线，用于生产中速、高功率及高速发动机。其中，中速发动机组装测试线年产能预计约300至400台，高功率高速发动机年产能预计约1,200至1,500台。该投资旨在满足新产品生产需求，并采用先进制造技术提升产品质量。
产品研发：提升现有产品系列，并研发四个大型发动机新产品系列，包括一个大功率高速发动机新系列（预计2027年下半年商业化）及三个中速发动机新系列（预计2028年下半年至2030年下半年期间商业化）。根据弗若斯特沙利文资料，全球发电用发动机市场正朝着重型及大型发动机应用方向演进，以满足数据中心、分布式发电站及船舶应用对供电量及可靠性日益增长的需求。
供应链战略投资：对核心零部件供应链内公司进行战略投资或收购，包括但不限于低速成品发动机及能够生产交流发电机、曲轴、涡轮增压器及燃油系统等零部件的公司，或与其成立合资企业，旨在降低生产成本、提升产品质量和整体竞争力。
营运资金：剩余部分将用作营运资金及一般公司用途。
市场地位与历史沿革
玉柴船电动力是中国领先的发电动力解决方案供应商。根据弗若斯特沙利文资料，按2025年中国发电用发动机销售收入计，公司是中国最大的发电用发动机供应商；按2025年中国中高速船用发动机销售收入计，排名第二。公司设计、开发、制造及销售发电用发动机、船用发动机、发电机组及发动机零部件，服务领域涵盖数据中心、分布式电站、基建工程、电信通讯、医疗保健、采矿、农业、油气及船舶运输与营运等。
公司历史可追溯至1951年成立的玉林泉塘工业社，后于1992年重组为玉柴集团，其发动机与机械业务转移至玉柴股份。2015年，玉柴股份成立船电动力事业部；2022年，玉柴股份将船用及发电机组业务注入本公司，自此公司专注于独立研发与产品创新，建立了玉柴船电品牌。
品牌与产品组合
公司产品组合主要涵盖发电用发动机及船用推进发动机与辅助发动机，具备高功率输出、高可靠性及低排放特性。公司主要提供“玉柴”品牌产品，同时通过与罗尔斯罗伊斯动力系统的合资企业玉柴安特优生产mtu品牌产品，以双品牌策略满足高端及差异化客户需求。
海外布局与市场增长
公司持续拓展全球布局。海外销售额从2023财年的人民币1.202亿元增长78.4%至2024财年的2.144亿元，2025财年进一步增长56.7%至3.359亿元；2026年上半年海外销售额达2.328亿元，较2025年上半年的1.056亿元增长120.5%。截至最后实际可行日期，海外销售团队已覆盖欧洲、中东、非洲、亚洲及南美洲。
根据弗若斯特沙利文资料，全球发电用发动机市场规模预计由2025年约人民币669亿元增长至2030年的1,596亿元，复合年增长率19.0%；中国市场规模预计由2024年约181亿元增长至2030年的463亿元，复合年增长率20.7%。其中，全球数据中心发电用发动机市场预计由2025年约382亿元增长至2030年的1,073亿元，复合年增长率22.9%，人工智能数据中心的快速扩容正成为重要增长驱动。
财务表现
于往绩记录期间，公司经营业绩显著增长。2023财年、2024财年、2025财年、2025年上半年及2026年上半年，收入分别为人民币32.390亿元、39.998亿元、61.504亿元、29.781亿元及44.944亿元；毛利分别为7.255亿元、9.364亿元、15.295亿元、6.925亿元及12.300亿元；净利润分别为3.959亿元、5.358亿元、8.772亿元、4.476亿元及8.263亿元。
