8月17日晚间，上海复旦微电子集团股份有限公司（公司简称：复旦微电，证券代码：688385.SH/01385.HK）发布2026年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入22.25亿元，同比增长21.03%；归属于上市公司股东的净利润达8.49亿元，同比大幅增长338.58%；扣非净利润4.12亿元，同比增长125.88%；基本每股收益1.03元。这份远超市场预期的成绩单，标志着公司在经历2025年业绩低谷后迎来强势反弹，FPGA、非挥发存储器等核心产品线量价齐升，叠加行业景气度回升与产品结构持续优化，共同驱动了本次业绩爆发。
核心财务数据：营收净利双爆发，盈利能力全面修复
2026年上半年，复旦微电实现营业收入22.25亿元，同比增长21.03%，较上年同期18.39亿元的营收基数实现了显著跃升。更令人瞩目的是利润端的表现：归母净利润8.49亿元，同比增长338.58%；扣非净利润4.12亿元，同比增长125.88%；基本每股收益1.03元。
从盈利质量来看，公司上半年毛利率为56.99%，在半导体及元件行业内表现出色。经营性现金流净额达7.70亿元，销售商品及提供劳务收到的现金为22.05亿元，现金流与营收基本匹配，反映出公司收入质量扎实。
从单季度数据来看，2026年第一季度公司实现营业收入10.32亿元，同比增长16.23%。据此推算，第二季度营收约为11.93亿元，环比增长约15.6%，同比增长约25.4%，呈现出明显的逐季加速态势。
2026年第二季度，公司FPGA系列产品、非挥发存储器等产品线环比收入均有所增长，特别是工业级存储板块景气度较高，NAND Flash和NOR Flash产品量价齐升，二季度营收和毛利率环比一季度均有增长。
2025年第二季度公司营收为9.51亿元，而2026年第二季度提升至约11.93亿元，环比增幅达15.6%，同比增幅25.51%，增长动能强劲。
增长驱动因素深度解析
2026年，人工智能与算力基础设施建设持续推进，逻辑IC、存储等细分领域市场需求旺盛，带动半导体行业市场规模加速增长。据世界半导体贸易统计机构（WSTS）最新预测，2026年上半年全球半导体市场规模达到7020亿美元，同比增长102%，行业规模在六个月内实现翻倍，预计全年市场规模测将达到1.655万亿美元，全年增速高达108%。
在行业大背景回暖的驱动下，复旦微电集成电路设计各产品线的收入与毛利均实现增长，毛利较上年同期增加约2.24亿元。公司产品广泛应用于金融、社保、防伪溯源、网络通讯、家电设备、汽车电子、工业控制、信号处理、数据中心、人工智能等众多领域，多元化的应用布局使其能够充分受益于多个下游赛道的复苏。
报告期内，公司战略配售取得的股份确认公允价值变动收益，提升净利润约4.2亿元。这一非经常性收益是归母净利润大幅增长的重要原因之一。然而，即便剔除该非经常性损益，公司扣非净利润仍达4.12亿元，同比增长125.88%，表明主营业务的盈利能力同样实现了跨越式提升。
此外，上年同期（2025年上半年），公司计提了1.21亿元的资产减值准备，对利润造成了较大侵蚀。今年上半年计提各项减值损失约2585.2万元（含存货跌价1481.21万元），存货跌价损失较上年同期大幅减少。减值压力的释放不仅直接改善了利润表现，也反映出公司库存管理效率的提升和产品市场需求的回暖。
最后，公司坚持技术创新和产品迭代升级，FPGA系列产品、安全与识别系列产品、车规级MCU等新产品及配套解决方案陆续落地并实现营收贡献，叠加非挥发存储需求旺盛，量价齐升，共同驱动营业收入增长。同时，产品结构持续优化，整体经营效率进一步提升。
产品线亮点：FPGA与存储器齐头并进
复旦微电是国内FPGA领域技术较为领先的公司之一，目前已可提供千万门级FPGA芯片、亿门级FPGA芯片、十亿门级FPGA以及嵌入式可编程器件芯片（PSoC）共四个系列的产品。公司FPGA产品线拥有系列化超大规模异构融合可编程逻辑器件系列产品，在国内率先研制成功了亿门级FPGA和异构融合可编程片上系统（PSoC）芯片，以及面向人工智能应用的融合现场可编程（FPGA）和人工智能（AI）的可重构芯片（FPAI）。
2025年上半年，FPGA及其他产品实现销售收入约6.81亿元，有效支撑了公司整体盈利能力。进入2026年，FPGA产品线延续了高增长态势。
今年7月，复旦微电针对端侧AI、通信侧、应用侧三大方向推出了新品，同时推出了Agent智能FPGA开发平台。端侧AI方面，公司推出了基于FPAI异构融合架构的旗舰产品FMZQ400TAI，算力覆盖4 TOPS至128 TOPS，可应用于医疗影像AI分析、AI-NAS智能存储、商业航天星载算力、机器人具身智能、工业视觉检测等多种场景；通信侧，公司发布了RFSoC系列产品。这一系列新品标志着公司在AI算力芯片领域迈出了关键一步，有望打开全新的增长空间。
作为公司另一主要产品线，复旦微电同时拥有EEPROM、NOR Flash及SLC NAND Flash产品的设计与产品提供能力，存储产品容量覆盖1Kbit至4Gbit。公司部分EEPROM产品通过了工业级、车规级考核，供应链保障供货能力较强。Flash产品已与高通、博通、联发科、瑞昱、英特尔、英伟达等众多国内外主流厂商建立认证或合作关系。
2026年上半年，非挥发存储需求旺盛，量价齐升成为公司营收增长的重要驱动力。特别是工业级存储板块景气度较高，NAND Flash和NOR Flash产品量价齐升，二季度营收和毛利率环比一季度均有增长。
复旦微电安全与识别产品线依托自主研发的射频、存储器和安全防攻击技术，已形成了智能卡与安全芯片、射频识别（RFID）与传感芯片、智能识别设备芯片等多个产品系列，是国内安全与识别芯片产品门类较为齐全的供应商之一。产品覆盖存储卡、高频/超高频标签、NFC TAG、接触式/非接触式/双界面智能卡、安全SE芯片、安全MCU芯片等数十款产品。
报告期内，车规级MCU等新产品及配套解决方案陆续落地并实现营收贡献。公司在TBox安全芯片和汽车数字钥匙等项目中已实现量产落地，车规级产品的持续突破为安全与识别产品线注入了新的增长动能。
此外，复旦微电在智能电表芯片领域维持高中标率与市占率，2019年在国家电网中标率约60%，在中国南方电网市占率超过60%，处于行业领先位置。这一传统优势业务为公司提供了稳定的营收基本盘。
公司高度重视研发投入，2026年上半年研发投入约为5.89亿元，占营业收入的比例26.45%，处于较高水平。公司持续维持较高强度的研发投入，有助于巩固其在FPGA、PSoC等领域的技术壁垒与核心竞争力。
总结与展望
复旦微电2026年半年度报告交出了一份令人瞩目的成绩单，亮眼数据背后，是行业景气度回升、核心产品线量价齐升、产品结构持续优化等多重利好因素的共振。更重要的是，扣非净利润4.12亿元、同比增长125.88%的表现证明，公司主营业务的盈利能力已实现实质性飞跃。
展望未来，随着AI算力需求持续爆发、国产替代深入推进，复旦微电在FPGA、AI算力芯片、非挥发存储器等高壁垒领域的技术积累和产品布局有望持续转化为业绩增长。公司7月新品发布会推出的FMZQ400TAI算力芯片、RFSoC系列产品及Agent智能FPGA开发平台，标志着公司正从传统集成电路设计企业向AI算力平台型公司加速转型。在外部环境挑战与内部技术突破的交织下，复旦微电正展现出强劲的成长韧性和广阔的发展前景。
