公司基本情况
烟台睿创微纳技术股份有限公司（公司简称：睿创微纳，股票代码：688002），在上海证券交易所科创板上市。公司法定代表人为马宏，注册地址位于中国（山东）自由贸易试验区烟台片区。公司是领先的、专业从事专用集成电路、特种芯片设计与制造技术开发的国家高新技术企业，深耕红外、微波、激光等多维感知领域，掌握多光谱传感研发的核心技术与AI算法研发等能力，为全球客户提供MEMS芯片、ASIC处理器芯片、红外热成像全产业链产品和激光、微波产品及光电系统。
公司产品广泛应用于夜视观察、人工智能、卫星通信、自动驾驶、无人机载荷、机器视觉、智慧工业、公安消防、物联网、智能机器人、激光测距等领域。
主要会计数据和财务指标
报告期内，公司实现营业收入人民币4,396,621,717.39元（约43.97亿元），较上年同期增长72.84%；利润总额人民币1,379,855,587.49元（约13.80亿元），同比增长264.91%；归属于上市公司股东的净利润人民币1,259,361,594.50元（约12.59亿元），同比增长258.78%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润人民币1,232,777,571.41元（约12.33亿元），同比增长275.38%。
营业收入变动原因：报告期内，受益于行业需求高度景气，公司在手订单充裕、新接订单情况向好；另一方面，公司持续推进产能建设，随着产能的释放，公司2026年半年度的营业收入实现了同比和环比双增长。利润变动原因：销售收入增长，同时公司不断优化产品以及客户结构，由此带来的规模效应使得盈利有了较大幅度的增长。
此外，扣除股份支付影响后的净利润为人民币1,223,339,180.10元，较上年同期的362,279,030.02元增长237.68%。
图1：睿创微纳2026年上半年 vs 2025年上半年核心财务指标对比
主营业务分析
报告期内，公司实现主营业务毛利率58.12%。营业收入合计4,396,621,717.39元，其中主营业务收入4,337,678,260.62元，其他业务收入58,943,456.77元。
财务费用变动原因：主要系汇兑损益变动所致。经营活动产生的现金流量净额变动原因：主要系销售商品导致的现金流入增加所致。投资活动产生的现金流量净额变动原因：主要系投资支出的现金增加所致。筹资活动产生的现金流量净额变动原因：主要系银行借款减少所致。
图2：2026年上半年主营业务收入按产品及地区分布
研发投入情况
报告期内，公司研发投入合计人民币626,420,384.08元（约6.26亿元），全部为费用化研发投入，较上年同期增长23.35%。研发投入占营业收入比例为14.25%，较上年同期的19.96%减少5.71个百分点。
公司研发人员数量为1,895人，占公司总人数的50.15%，较上年同期的1,738人增加157人。研发人员薪酬合计38,084.10万元，平均薪酬20.28万元。从学历构成看，博士60人（3.17%）、硕士953人（50.29%）、本科854人（45.07%）。从年龄结构看，30岁以下932人（49.18%）、30至40岁799人（42.16%）。
主要在研项目
公司共有12项主要在研项目，预计总投资规模合计33亿元，本期投入金额合计6.26亿元，累计投入金额合计14.99亿元。项目涵盖红外探测器芯片技术、微波射频芯片、下一代光子器件技术、小型化低成本激光器件、高性能化合物半导体芯片、相控阵芯片、多维感知AIOS与智能机器人软硬件系统等方向。
资产及负债状况
截至2026年6月30日，公司总资产为人民币123.01亿元，较上年度末增长17.04%；归属于上市公司股东的净资产为人民币81.05亿元，较上年度末增长21.83%。
截止2026年6月30日，公司应收账款账面金额为155,892.05万元（约15.59亿元），较期初增长15,154.98万元，增幅10.77%。存货账面金额为218,742.01万元（约21.87亿元），较期初增长14.01%。
主要资产变动情况：交易性金融资产期末10.62亿元（占总资产8.63%），较上年度末增长175.01%，主要系购买结构性存款增加所致；其他流动资产期末11.59亿元（占9.43%），增长48.93%，主要系短期大额存单增加所致；长期股权投资期末4.11亿元（占3.34%），增长116.98%，主要系增加投资所致；在建工程期末2.84亿元（占2.31%），增长46.41%，主要系在建厂房增加所致。
行业情况
红外行业
红外热成像技术最早运用在防务领域。根据Yole《thermal imaging and sensing 2025》报告数据，防务与航空航天领域的热像仪市场规模预计将从2024年的27.8亿美元增长至2030年的38.51亿美元，年复合增长率达5.5%。全球热像仪市场规模预计将从2024年的72亿美元增长至2030年的92.6亿美元，期间复合年增长率约为4.2%。
我国防务红外市场虽起步相对较晚，但目前正处于应用快速普及与技术持续升级并行的关键发展阶段，国内特种装备类与防务无人机类红外热像仪市场属于朝阳行业，行业渗透率较低，未来发展空间广阔。在民用领域，红外热成像的应用场景涵盖安防监控、个人消费、辅助驾驶、消防及警用、工业监测、人体体温筛查、电力监测、医疗检疫等诸多领域。
微波行业
微波射频技术被广泛应用于相控阵雷达、卫星通信、5G通信等领域。公司微波射频业务产品包括T/R组件、GaAs/GaN MMIC芯片等，应用于特种装备T/R组件、气象雷达、卫通地面终端、手机、电台、无人机图传、射频电源、微波加热以及车、机、船等平台的卫星互联网通信等。
主要风险提示
报告期内，公司实现主营业务毛利率58.12%。未来，随着同行业企业数量的增加、市场竞争的加剧，行业供求关系可能发生变化，整体利润率水平可能产生波动，进而对公司的主营业务毛利率造成不利影响。
截止2026年6月30日，公司应收账款账面金额为155,892.05万元，较期初增长10.77%。应收账款的快速增长对公司现金流状况产生了影响，增加了公司对业务运营资金的需求。存货账面金额为218,742.01万元，较期初增长14.01%。
公司出口产品主要销往欧洲和北美等地区，若未来我国与公司主要的产品出口国贸易关系恶化，可能会对公司的经营业绩和财务状况产生一定的影响。公司出口产品的主要结算货币为美元，人民币对美元的汇率波动可能会对公司的经营业绩和财务状况产生一定的影响。报告期公司计入损益的政府补助为2,032.55万元。
