科技龙头股重回经理人怀抱　后续还有加码空间？

芯科技（文/士心），美银美林三月份全球基金经理调查显示，最热门的前三大交易是分别是作空欧股（19%）、作多美元（18%）、作多FAANG+BAT(16%)，但对比历史经验来看，显然还没有过热之虞。

美银美林会定期发布全球基金经理对于经济与行情多空看法的调查报告，这些有经验的操盘人意见被视为是“聪明钱”的市场看法。

统一FANG+ETF经理人袁永腾表示，美银的报告显示全球专业投资人对景气的悲观预期已不再恶化，已乐意回补具有成长性的科技股，其中最具代表的投资组合FAANG+BAT向来是多头市场的资金焦点。

FAANG指美国五大科技新创公司：脸书（Facebook）、苹果（Apple）、亚马逊（Amazon）、网飞（Netflix）、谷歌（Google），BAT是指中国三大科技网络龙头：百度（Baidu）、阿里巴巴（Alibaba）、腾讯（Tencent）。

去年第三季名列最拥挤交易时有逾50%，即超过半数全球经理人都在作多此交易，历史平均则是30%左右，表示经常性地有至少三成左右经理人看好而作多，但现在FAANG+BAT虽重登经理人最喜爱、最看好的交易之一，但目前仍仅有16%投资人回补，后续还有回补空间。

袁永腾指出，看好这波从去年底触底反弹的行情尚未结束，顶多是中场休息，主要依据是基本面并没有大家预期的那么差，全球去化库存的调整预期再1至2个季度，下半年景气可在需求改善之下回升，而中美双方也力求在4月底前达到贸易协议，英国脱欧时程及方式虽仍有不确定性，但市场对此议题反应已渐钝化。

美国联准会只要不突然意外转鹰派，维持偏鸽态度，则整体市场会逐渐走向对风险资产有利的情境，然而，目前却还有40%投资人仍保守观望维持超配现金，比历史平均多出一倍，意味着，只要市场情势更明朗化且无重大意外，多头市场就会继续前行，还在场外观望的资金也有被迫回补的压力，拥抱趋势前沿的科技成长股。（校对/团团）