3月9日，星宸科技（301536）发布2025年度业绩报告，作为A股端侧AI芯片领域首份完整年度报告，其业绩表现不仅彰显了公司在细分赛道的龙头实力，更折射出端边侧AI产业的发展脉络。
报告期内，公司实现营业收入29.72亿元，创历史新高，同比增长26.28%；归属于上市公司股东的净利润3.08亿元，同比增长20.33%，扣非后净利润同比增幅更是达到39.2%，同时呈现逐季攀升的强劲增长态势。
业绩核心亮点：多点开花奠定增长格局
2025年，星宸科技业绩呈现“规模与质量并重”的增长特征。全年营业收入突破29亿元，第四季度营收8.06亿元，同比增长49.01%，环比增长5.6%，实现连续四个季度环比增长；第四季度净利润1.06亿元，同比增长76.91%，环比增长29.1%，创2023年一季度以来单季净利润新高。盈利端表现更为亮眼，扣非后净利润增速远超营收增速，显示公司核心业务盈利能力持续增强；全年毛利率34.16%，其中第四季度毛利率36.15%，环比提升2.32%，规模效应与产品结构优化成效显著。
星宸科技2025年业绩大增，主要得益于智能安防、智能物联、智能车载三大主业同步稳健增长，三大主营业务出货量约1.8亿颗，带AI算力的SoC出货量已超过1.2亿颗。
智能安防作为第一大终端应用市场，全年实现营收19.35亿元，同比增长21.87%，出货量超过1.2亿颗，营收占比为65.1%。按2024年出货量计算，公司安防视觉AI SoC全球市场占有率达41.2%，稳居全球首位。2025年发布的最新NVR SoC SSR670G，集成8TOPS算力与本地大模型，支持32路解码，进一步巩固了在高端边侧智能硬件领域的竞争力。
智能物联作为第二大增长引擎持续爆发，实现营收6.58亿元，同比增长38.63%，出货量超4100万颗。其中智能机器人业务表现尤为突出，出货量突破1000万颗，营收同比增长超5倍，已切入户外机器人、陪伴机器人、工业协作机器人等多个细分领域。据统计，以出货量计算，星宸科技于2025年上半年的机器人视觉AI SoC排名全球第二，市场占有率达23%。AI眼镜等智能穿戴产品稳步推进，第一代芯片量产出货，第二代芯片聚焦运动ISP、低功耗等核心需求，预计2026年流片，有望成为国产移动影像视觉芯片领军企业。
智能车载终端应用市场同样快速崛起，2025年实现营收3.18亿元，同比增长29.66%，出货量超1300万颗。2025年推出的12nm工艺SAC8905（L2级辅助驾驶）、SAC8712（L1级辅助驾驶）等多款新品进展顺利，其中SAC8901已交付理想等新势力车企，2026年将拓展至一汽大众等主流车厂，前装出货量同比实现翻倍增长，客户覆盖30+家海内外企业，日本市场突破在即。
战略布局：从产品迭代到生态构建全面升级
在三大主业稳固增长的同时，星宸科技还在积极布局3D感知等新兴赛道，持续开辟新增长曲线。
年报指出，公司已战略聚焦3D ToF技术的SPAD SoC，应用于激光雷达系统，可适配汽车LiDAR、机器人等场景。2025年发布的车规级dToF激光雷达芯片SS905HP（高线数）与SS901（低线数）形成高低搭配，最大探测距离达300-600米，核心指标业内领先，第一批产品预计2026年上半年量产，有望成为中高端车载及机器人激光雷达芯片领域核心供应商。
星宸科技同时依托现有技术平台快速适配新品，以极致算力功耗比赋能各类具备感知、控制、决策功能的智能设备，目标成为泛机器人赛道领先的芯片供应商，打造新的增长曲线。
外延并购也是星宸科技补强“感知+计算+连接”生态能力的重要手段。
2025年8月，公司以2.14亿元收购上海富芮坤53.3087%股权，补强连接、音频及低功耗核心能力，其蓝牙芯片产品已通过车规认证，广泛应用于智能家居、车载出行等场景，与公司主芯片IP平台形成协同，助力打造全链路SoC自研IP平台。此外，公司直投3个核心项目，聚焦3D感知、具身智能、端边侧AI推理等领域，并参投产业基金，通过内生+外延双轮驱动，拓宽产业覆盖边界。
全球化布局方面，星宸科技采用“经销为主、直销为辅”的销售模式，2025年经销收入占比93.15%，同比增长30.07%，全球化渠道布局成效显著。在供应链方面，公司构建稳健的双轨供应链体系，通过境内外供应商配置及战略储备，有效应对存储行业供应紧张等外部环境挑战，保障生产经营稳定。
尤为值得一提的是，海外市场方面，智能安防海外重点客户订单持续增长，车载业务重点突破日本市场，全球化竞争力持续提升。
未来展望：保持高强度创新投入，巩固龙头地位
星宸科技战略成效持续高效转化的背后，离不开持续的创新投入。2025年公司研发投入达6.52亿元，同比增长8.23%，研发费用率21.94%，持续保持高强度投入。研发团队规模同步扩张，截至2025年末研发人员687人，占员工总数的75.41%，其中硕士及以上学历占研发人员数量比重约61%，为技术创新提供坚实人才支撑。
技术成果方面，公司构建了全栈顶尖的底层核心技术平台：自研核心IP库涵盖ISP、AI处理器等关键模块；全套AI处理器工具链支持多算力配置，适配从低算力家用摄像头到高算力车载系统的全场景需求；2024年起优化的Transformer架构支持主流AI大模型，为生成式AI、辅助驾驶等领域提供强力支撑。截至2025年末，公司累计获得各类知识产权660项，其中专利388项（境外专利272项），全年新增知识产权114项，技术壁垒持续夯实。
根据弗若斯特沙利文数据，全球AI SoC出货量预计2029年将达39亿颗，2024-2029年复合增长率20%；其中视觉AI SoC增速更为迅猛，预计2029年出货量9.5亿颗，复合增长率31.3%。随着AI算法持续进步、端边侧AI应用普及、SoC替代MCU趋势加剧，叠加视觉感知在消费电子、车载、机器人等领域的渗透率提升，行业成长空间广阔。
星宸科技作为全球视觉AI SoC龙头（2024年出货量市占率26.7%），目前正处在从稳健增长向快速增长迈进的关键转型期，有望充分受益行业增长红利。
公司未来将通过五大举措继续巩固行业领先地位：一是持续推进AI处理器、先进制程SoC等前沿技术研发，维持技术领先；二是丰富端边侧AI SoC产品组合，深度布局智能机器人、移动影像等领域；三是加大海外市场渗透，提升国际品牌知名度；四是选择性探索全球投资收购机会，强化协同效应；五是吸纳全球精英人才，打造顶尖芯片团队。
