A股汽车供应商2023年业绩盘点:价格战下营收增速放缓,盈利能力逆势攀升

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临近4月末,A股上市公司2023年度业绩披露进入尾声,从企业公开数据看,汽车供应链领域,受益近年来快速增长的新能源汽车产业驱动,A股汽车供应链企业业绩同步快速增长。

需指出的是,新能源汽车已于2023年全面进入市场化竞争阶段,为扩大市场份额,几乎所有新能源车企都加入价格战行列,战火同时延伸至燃油车领域,导致所有车企盈利能力承压,并将成本压力向上游供应链传导。

在此背景下,2023年国内汽车供应链企业生存状态如何?本文将通过A股汽车供应链企业2023年度业绩表现试做分析,经统计,239家汽车供应链企业2023年合计营收2.63万亿元,同比增速为9.08%,不及上年同期的16.62%,不过归母净利润、扣非净利润均同比快速增长。

价格战下盈利能力持续提升

由于整车企业持续加剧的价格战,不免让市场担忧供应链企业业绩受到影响,尤其是盈利能力承压加剧,不过,从239家A股汽车供应链企业的业绩看,整体上,汽车产业链企业受下游整车厂价格战的影响不大,相反,盈利能力还在持续攀升。

经统计,A股239家汽车供应链企业2023年合计营收2.63万亿元,同比增长9.08%,增速较上年同期下降7.54个百分点;不过盈利能力却大幅增长,其中合计归母净利润达1578.09亿元,同比增长15.76%,远高于上年同期0.3%的增速;扣非净利润达1068.43亿元,同比增长26.69%,而上年同期增速为-5.41%。

可见,车企价格战背景下,A股239家汽车供应链企业的盈利能力非但没有受到影响,盈利能力整体还实现了提升。

具体看,航天智造、新国都、威孚高科3家企业的归母净利润均同比增长超10倍,其中,航天制造2023年度业绩大增8343.82%,主要原因是,于2022年1月启动的重大资产重组完成,合并标的公司财务报表所致;从合并报表角度分析,航天制造2023年度实际营收增速为20.1%,归母净利润同比增速为61.36%,值得注意的是,航天制造2023年新获取产品中新能源车占比55.9%,超过行业渗透率29%。

2023年度归母净利润同比增长较快的企业还有浙江世宝、玲珑轮胎、万安科技、索菱股份、无锡振华、英搏尔、中瓷电子、飞龙股份、泛亚微透、均胜电子、金溢科技、会通股份、普利特、联得装备、云意电气、长源东谷、博俊科技等企业,归母净利润均同比增超100%。

业绩下滑的企业中,部分企业出现了归母净利润同比大跌的情况,其中,凤凰光学、厦门信达、合康新能、路畅科技、航天科技、均普智能、多伦科技、铭普光磁、高盟新材、天奇股份均同比由盈转亏。

亏损最大的前十家企业分别为美晨生态、厦门信达、ST有棵树、雷科防务、天奇股份、卓翼科技、万集科技、高盟新材、铭普光磁、多伦科技,2023年度分别亏损139077.66万元、59663.51万元、48450.53万元、44300.55万元、41498.4万元、41052.69万元、38553.04万元、34520.67万元、25934.31万元、23191.3万元。

营收方面,2023年度实现增长的企业有176家,占比73.64%,其中,营收同比增长超50%的企业主要有航天智造、中瓷电子、博俊科技、华阳变速、赛微电子、瑞鹄模具、隆盛科技、新泉股份、索菱股份,2023年度分别实现营收586003.58万元、267556.65万元、260048.56万元、32449.86万元、129968.27万元、187702.98万元、182702.46万元、1057188.36万元、125988.15万元。

另外,营收领跌的10家企业分别为飞乐音响、ST有棵树、兆易创新、星网宇达、多伦科技、安达智能、力源信息、厦门信达、武汉凡谷、高新兴,2023年分别同比下降40.82%、40.01%、29.14%、28.25%、28.17%、27.47%、26.07%、23.89%、23.42%、22.89%。

数据来源:Wind(下同)

总体经营情况乐观向好

除了业绩承压改善,经统计发现,A股239家汽车供应链企业在存货、销售毛利率、研发投入等方面也呈乐观向好趋势。

存货方面,A股239家汽车供应链企业存货合计价值4049.1亿元,同比下降6.64%,平均存货周转率由2022年的6.96次下降至2023年的5.74次;存货平均周转天数也从2022年的120.89天下降至2023年的117.03天,侧面印证汽车产业电动化、智能化带动供应链企业出货顺利,加速企业现金流回流速度。

出货速度加快,A股239家汽车供应链企业2023年度经营活动产生的现金流净额达3306.76亿元,同比增长39.58%;不过应收账款规模仍在扩大,2023年度同比增长15.13%至5463.12亿元。

销售毛利率方面,2023年达18.61%,同比提升0.95个百分点。毛利率提升,与新产品持续投放市场有关,带动整体毛利率提升。

与此同时,为保持产品更新迭代速度,A股239家汽车供应链企业2023年仍在加大研发创新投入,合计研发费用达1346.86亿元,平均每家研发投入为5.64亿元,同比增长10.23%;相应的,研发费用率也提升0.05个百分点至5.11%。

具体看,宁德时代、海康威视、京东方A、立讯精密、长城汽车、华域汽车、科大讯飞、闻泰科技、欣旺达、汇川技术等10家企业的研发投入规模最大,2023年度分别为1835610.84万元、1139294.84万元、1131950.31万元、818876.75万元、805425.26万元、712158.85万元、348118.53万元、305684.67万元、271063万元、262414.76万元。

不过从研发费用率看,虹软科技、万集科技、全志科技、赛微电子、中颖电子、高德红外、安达智能、紫光国微、中科创达、科大讯飞等10家企业的研发投入力度最大,2023年度研发费用率分别为54.11%、37.02%、29.14%、27.44%、24.47%、22.45%、21.22%、18.79%、18.13%、17.72%。

也有部分企业的研发费用率不足1%,主要是力源信息(0.6%)、深圳华强(0.69%)、商络电子(0.23%)、英唐智控(0.36%)等代理分销商,创新新材(0.31%)等铝合金制品企业,浩物股份(0.52%)、厦门信达(0.07%)等汽车经销商。

值得警惕的是,伴随业绩增长,总资产及总负债也整体呈上升趋势,如上A股239家汽车供应链企业2023年度分别为3.76万亿元、2.02万亿元,分别同比增长11.1%、11.22%,总负债增速略高于总资产增速,导致平均资产负债率同比略微提升0.06个百分点至53.77%。

(校对/邓秋贤)

责编: 邓文标
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