财报重头戏来了！下周5大科技业将决定市场命运

下周是科技股重头戏，因为业内最重要的 5 大企业将发布财报： Alphabet (GOOGL-US)和微软 (MSFT-US)，将于周二发布；亚马逊 (AMZN-US)、苹果 (AAPL-US) 和 Meta Platforms (META-US) 将于周四发布。

在下周重头戏开始前，已有其他科技财报打头阵，呈现多空交错的景象，例如 IBM (IBM-US) 第四季业绩强劲，其新兴的人工智能 (AI) 软体和谘询业务表现强劲，激励股价上涨；工作流程管理公司 ServiceNow (NOW-US) 业绩丰收，称 AI 产品的采用速度比以往任何产品的推出都要快；最近几季陷入困境的希捷 (STX-US) 表示，云端数据中心硬碟的需求正在反弹。

上述是企业 IT 支出 (尤其是人工智能) 的正面迹象，但也有一些值得注意的失误。

英特尔 (INTC-US) 今年营收前景比华尔街的预期至少低 10 亿美元，引起周五股价暴跌近 12%。德仪 (TI-US) 最新财报令人失望。特斯拉获利令人失望，且没有公布具体财测。罗技则因许多办公室仍然空着，对视讯会议系统前景发表谨慎评论。

开场表演过后，下周重头戏投资者必须关注这些：

微软

市值首次突破 3 兆美元的软体巨头正进军生成式人工智能 (Gen AI) 软体，市场热情高涨，华尔街迫切看到 Microsoft 365 Copilot 软体的最新进展，因该产品可望带动数十亿美元营收。

此外，微软云端业务 Microsoft Azure 的成长率也是市场焦点，微软预测 Azure 在 12 月季度的成长率为 26% 至 27%，但多头认为这个数字太低了。

Alphabet

随着市场对广告环境前景的乐观情绪增强，今年股价已上涨 8%，Alphabet 将首次真实展示第四季线上广告支出的情况。

根据广告商和代理商的回馈，Wedbush 分析师 Scott Devitt 认为“数位广告产业处于有利环境”。另外，至少还有 3 个额外因素值得关注：

第一、Alphabet 谷歌云端业务的成长 (第三季令人失望)。

第二、支出计划和 AI 业务 (含 Bard) 的获利策略

度三、出售或分拆该公司部分“其他赌注”投资组合的计划，例如自动驾驶公司 Waymo。虽然这一点可能性不高。

亚马逊

亚马逊三大业务目前似乎都朝着正确的方向发展。首先是亚马逊网路服务 (AWS)，应可持续自 AI 工作负载的成长中受益。接着，12 月季度也可看到销售假期的成绩单，以及该公司提高电商业务利润率的进展。第三是亚马逊的广告业务，其对营收占比越来越高。Prime Video 串流服务推出内置广告的订阅方案，应可推动该业务发展。

CFRA Research 分析师 Arun Sundaram 认为第四季营收应成长 13%，比华尔街共识高出两个百分点。

苹果

经历了 2024 年的艰难开局后，苹果股价逐渐好转，部分原因是市场对新款 Vision Pro 混合实境头戴装置的乐观情绪。 但这对 12 月季度的业绩没有帮助。

苹果预期营收与一年前持平，但因中国市场竞争日益激烈，华尔街担心 iPhone 的成长受到中国市场的抑制，且 iPad 和穿戴式装置的销售量预计将出现两位数下降。但 Mac 在近期硬体升级的助力下可望反弹。

服务部门应可再次出现百分比两位数的成长。

关键可能在于苹果对 3 月季度前景的评论，以及执行长库克 (Tim Cook) 对于苹果如何利用 AI 的任何更新计划。

Meta Platforms

由于广告市场乐观，且该公司积极关注 AI，Meta 今年迄今股价涨逾 11%。去年执行长祖克伯 (Mark Zuckerberg) 的“效率年”策略奏效，利润率提升，且华尔街对其领导力更具信心。今年推进效率的举措将面临挑战，因为进军 AI 软体领域意味数十亿美元的新资本投资。

祖克伯最近表示，到 2024 年底，Meta 的资料中心将拥有 35 万个 Nvidia H100 芯片。Meta 将不得不增加工程师的支出，扭转去年的部分裁员计划。

另外，Meta 正在研究通用人工智能，即具有自我意识且可以自行行动的人工智能，但套用此类技术的软体获利办法还有待商榷。