苹果Vision Pro引爆XR市场 硅基OLED有望乘风而起

2月2日，苹果新一代头显Apple Vision Pro将正式上市，已于1月19日开放预购。从苹果美国官网发现Vision Pro头显预售火爆，订单供不应求。开售后半小时内下订单，所有规格的Vision Pro到货时间均需等到6-7周以后。而电商也已出现高价转让，以512GB版本为例，在eBay平台上有用户转售价格高达6000美元，相比官方原价的3699美元溢价62%。

作为苹果品牌旗下最重要的产品线之一，Vision Pro或将引领产业风向，有望开辟空间计算新纪元，并通过进一步的迭代创新激活产业链。而作为核心硬件的Micro-OLED（简称：硅基OLED），也有望乘风而起。业内人士指出，苹果作为全球消费电子创新风向标，其Vision Pro的发布有望刷新大众对VR产品的认知，叠加Meta、Pico、索尼等其他VR品牌在硬件生态端持续升级，VR市场有望加速发展，国内产业链相关标的亦将受益。

中国供应链占比高达6成

2023年6月，苹果在WWDC23上发布的一款MR（混合现实）设备Apple Vision Pro。该产品将于2月2日在美国所有Apple Store零售店和美国Apple Store在线商店发售，起价为3499美元（约合人民币2.5万元）。

苹果首席执行官蒂姆·库克表示：“空间计算时代已经到来。Apple Vision Pro是有史以来最先进的消费电子设备，其革命性且神奇的用户界面将重新定义我们联系、创造和探索的方式。”

TrendForce指出，这是苹果扩大虚拟头戴装置市场规模的重要布局，有助于其进入VR/AR市场并成为技术创新的先驱。如果首购反应热烈，今年Vision Pro的出货量有望达到50万至60万台。

根据研究机构Canalys预测，Vision Pro上市后一年内可能都会面临缺货，而五年后Vision Pro的产量可能会增加至1260万台，约占iPhone当前装机量的1%；届时Vision Pro用户数量有望将达到2000万，占MacBook装机量的15%。

目前，尽管首款Apple Vision Pro售价高昂，且暂未在中国上市，但苹果作为消费电子的标杆，无论是手机或电脑、平板、手表，苹果的产品均对产业的发展带来极大的影响。Vision Pro的发售对于中国的苹果产业链公司将是一个非常实在的发展机遇。

与iPhone供应链国产厂商占比逐年走低不同的是，苹果VisionPro供应商主要来自中国。根据外媒对苹果VisionPro的拆解分析，在苹果VisionPro的供应链中，中国厂商的参与度相当高，达到了64%。

产业垂直研究机构Wellsenn XR报告指出，中国大陆地区供应商中，负责组装代工的立讯精密外，还有传感器模块供应商高伟电子、锂电池暨电源管理系统供应商德赛电池、扬声器模块供应商歌尔股份、负责供应Vision Pro结构本体中框和外壳的长盈精密和领益智造、IPD电动聚焦驱动系统供应商兆威机电。

据业内透露，立讯精密是苹果vision Pro整机制造的独家供应商。2023年9月，立讯精密董事长王来春在接受采访时表示“我们正在为2024年初上市的苹果首款智能头显设备Apple Vision Pro做生产准备。”

除了上述厂商外，在微显示、光学器件、感知交互、电池等各个领域，国内厂商快速导入。与Apple合作紧密；微显示方面，京东方、视涯科技等已实现Micro OLED量产；在光学器件方面，舜宇光学、水晶光电、苏大维格等也加速布局；设备方面，智立方、杰普特、科瑞技术、华兴源创、荣旗科技、博众精工等能提供相关硬件和检测设备；在电池上，德赛电池、欣旺达技术较为成熟。

对于国内从业者而言，苹果VisionPro的发售将令国内XR终端品牌商和供应链受益。雷鸟创新创始人兼CEO李宏伟表示，首先，VisionPro将帮助XR产品破圈，覆盖更多人群；其次，其将加速XR生态的发展，苹果拥有成熟的开发者生态，并打造了优秀的XR开发平台；最后，该产品可推动整个供应链向前迈进一大步。

国金证券研报指出，继苹果VisionPro发售后，索尼、Meta、“高通+三星+谷歌”联盟、华为等均有望于2024年发布MR硬件，强硬件周期已经到来。算力、光学显示等技术在持续迭代、进步，2024年XR硬件性能将在2023年的基础上进一步提升，给用户带来更沉浸、更卓越的XR体验。

亿道信息在投资者互动平台表示，苹果等巨头进入XR行业及AIGC技术引导内容产业发展提速，将极大地刺激MR相关供应链和内容生态厂家的介入，也会促进MR产业链的进一步完善和XR行业的加速发展。

Micro OLED有望成为下一代XR主流屏幕

目前来看，苹果VisionPro的发售有望加速推动XR产业链的软硬件成熟度提升，并通过未来的进一步的迭代创新激活产业链，尤其是在显示屏技术方面。

目前主流的VR产品，如PICO4、Quest2等显示器的分辨率均在2K左右。而Vision Pro所使用的显示屏，是由索尼独家提供的4K分辨率、像素密度达3000PPI 以上、解析度更能达到8K的Micro-OLED屏幕。

目前在用Micro OLED产品的厂商，除了索尼自家的产品PS VR上有用Micro OLED类产品，其他比如视涯供的大疆，而XREAL、雷鸟、Rockid等AR厂商也在尝试。另外，Meta也在寻找Micro OLED的合作伙伴进行合作开发。国内最大的Pico产品尺寸和规格与Meta类似，跟随苹果的步伐。这两家预计在2024年底推出相关产品。

尽管多家厂商跟随苹果，采用Micro OLED方案，但目前由于该产品良率不高，导致成本过高。据业内人士透露，苹果Vision Pro设备成本是1600美元，其中Micro OLED的屏幕成本是350 美元一块，两块屏幕总成本为700美元，占了整个产品成本的45%。

TrendForce表示，Micro OLED目前生产良率仍仅约五成，除了导致两片Micro LED两片面板的售价高达700美元，也限缩今年Sony实际能供货的面板数量，预估约100万片，显示出Micro OLED无疑是目前影响Vision Pro在压缩成本效率，以及扩大出货规模中最具决定性的关键零部件。

业内人士指出，“在苹果的份额分配中，一是看Vision Pro的销量，二是看索尼的供应能力，索尼的供应缺口会由具备产能，且跟苹果存在合作关系的厂商来填补。”

从全球Micro OLED生产厂商及产能来看，业内人士指出，“在国外，索尼是供应了市场上超过50%的Micro OLED产品。有一条12寸的量产线，月产能为10k。三星正在研发尚未量产，LG进度较慢还在设备阶段。”

“而在国内国内，京东方目前有一条8寸的研发线和一条12寸的量产线。12寸量产线月产能为10k，目前处于良率爬坡阶段。视涯科技目前有一条12寸的量产线，月产能约为9k，2024年9月份将拥有两条生产线，月产能为18k。昆山梦显、熙泰、湖畔正在进行8寸的研发线建设，没有量产。”

据悉，苹果要求索尼扩大生产能力，然而索尼目前对于扩产并不是很积极，苹果公司需要寻找除索尼以外的供应商，例如京东方和视涯。业界传出苹果正积极的评估并拉拢中国Micro OLED大厂视涯（SeeYA），预计最快2024年第三季视涯科技就有机会以第二供应商的姿态加入供应行列。

除了寻找Micro OLED供应商外，苹果正加快二代低阶版产品的研发，主要目的是降Micro OLED屏幕的成本。业内预计二代产品低阶版成本下降幅度会超过50%，一块Micro OLED屏幕成本会降到100多美元，产品售价会从3500美元直接降到1500美元。

随着显示技术的进一步成熟、屏厂相关产能的布局与落地、成本的持续下探、以及后续大厂搭载Micro OLED的产品的陆续推出，硅基OLED将凭借其与可穿戴设备的完美需求适配性，逐步扩大其搭载量与市场份额。据CINNO Research 预计，2025年全球AR/VR Micro OLED显示面板市场规模将达到14.7亿美元，2021年至2025年年均复合增长率CAGR 将达119%，成长空间十分广阔。