机构：预计Q1 DRAM合约价季涨幅13~18%，移动设备类领涨

集微网消息，研究机构Trendforce集邦咨询表示，2024年第一季度DRAM合约价季涨幅约13~18%，其中移动设备DRAM持续领涨，预计涨幅最高可达23%。目前观察，由于2024年全年需求展望仍不明朗，因此存储芯片原厂认为持续性减产仍有必要，以维持存储产业供需平衡。

按照DRAM产品类型看，PC DRAM方面由于DDR5订单需求尚未被满足，同时买方预期DDR4价格会持续上涨，带动买方备货动能延续。然而受到新机逐渐升级至DDR5影响，未来对DDR4的采购量不一定会扩大。预计未来PC DRAM合约价季涨幅约10~15%，其中DDR5涨幅高于DDR4。

服务器DRAM方面，由于2023年买方着重加速DDR4去库存，导致去年第四季度DDR5库存占比已上升至约40%，与当前DDR5市场渗透率20~25%相比，可以看出市场需求未兑现。2024年一季度服务器DRAM合约价环比涨幅预计10~15%。

移动DRAM方面，由于合约价格仍在历史相对低点，买方更倾向于建立安全且相对低价的库存水位，因此不断放大购货需求，故第一季Mobile DRAM需求不减。机构表示，当前买方积极采购，供需转为紧张，但由于智能手机市场后续仍有不确定性，因此DRAM原厂不敢贸然恢复满产。由于半导体制程耗时较长，短期内供需紧张难以缓解，因此预计一季度移动DRAM合约价季涨幅约为18~23%，且不排除涨幅扩大的可能性。

显存（Graphics DRAM）方面，主流规格GDDR6 16Gb需求仍然较强，采购方普遍愿意接受价格上涨，预计一季度显存合约价季涨幅约为10~15%。机构观察，短期内这类产品没有跌价迹象，目前拉货动能主要受买方提前备货带动，后续需特别留意终端消费电子产品销售动能情况。

Consumer DRAM方面，同样出现原厂强势抬高价格，买方提前备货的现象。然而一季度适逢产业淡季，在终端销售疲软的情况下买方DRAM库存上升。存储芯片原厂普遍认为，2024年受HBM及DDR5的渗透逐季扩大影响，低毛利的DDR4产能将被排挤而形成缺货；DDR3仍有厂商持续供应，且普遍库存水位仍高，季度涨幅相比DDR4较小。

以下为集邦咨询2023年第四季度及2024年一季度DRAM产品合约价涨幅预测：

（校对/赵月）