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營收毛利雙升 野村喊進美律

来源:工商时报

#美律#

2018-08-29

苹果供应链旺季到来,野村证券升评美律(2439)至“买进”共襄盛举,并指出,美律挟头戴式耳机出货佳、在苹果新iPhone市占可望提高双重利多助威下,未来12个月营运将展现强大成长力道,将推测合理股价估值由175元、升至182元。

美律股价过去两周以来,受制于苹果供应链投资气氛平淡,相对积弱,然野村的升评看法一出,搭配台股投资气氛转趋乐观,带动美律股价强攻涨停,收159.5元,成交量也放大到1.2万张。

野村证券指出,美律先前给出娱乐相关产品季增50%的乐观财测,现在看来轻而易举。理由在于,在绝地求生(PUBG)、要塞英雄系列(Fortnite)电玩规格升级带动下,驱动电竞耳机的庞大需求;野村同时认为,美律产品线中毛利率最高的高阶无线式耳罩耳机,会有部分升级,可望进一步推高终端需求。

野村强调,市场低估了美律本季毛利率的回升强度,因为不只耳机的需求强于预期,何况还有部分耳机产品更新,并强化成本结构与生产效率,另外,在新品周期的帮助下,美律喇叭事业的毛利率也回归正常。整体而言,美律本季毛利率、营业利益率将上升到16与10%水准。

爱集微

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