2026年06月30日，路维光电发布相关债券2026年跟踪评级报告。本次评级结果显示，路维光电主体信用等级和路维转债均为AA-，评级展望稳定，与上次评级一致。
公司产能持续提升，下游需求旺盛带动业绩较快增长，现金生成能力向好。2025年营业收入同比增长31.94%，2026年一季度同比增长25.56%，销售毛利率整体相对稳定。公司系国内唯一可全面配套不同世代面板产线的本土掩膜版企业，在平板显示掩膜版领域竞争力强，还通过股权投资布局半导体掩膜版高端制程领域并取得进展。
不过，公司也面临一些风险。客户、供应商集中度均较高，2025年前五大客户销售占比为77.49%，向前五大原材料供应商采购占比达88.85%，部分核心设备及原材料依赖进口，面临一定供应链波动风险。此外，扩产项目投资规模较大，如厦门生产基地项目总投资20亿元，半导体及高精度平板显示掩膜版扩产项目总投资4.21亿元，未来可能面临产能消化压力。
财务方面，公司业绩持续提升，若向特定对象发行A股股票成功，资本实力将大幅提升，但持续扩产导致固定资产占比较高，需关注固定资产折旧对利润的侵蚀。公司刚性债务规模上升，但现金生成能力向好，部分杠杆指标下降，获取流动性资源的能力较强。
过往债务履约情况良好，从2023年1月1日至2026年6月4日，公司本部及重要子公司均不存在未结清不良类信贷记录，公开发行的各类债券均按时偿付利息。
