合力泰在经历债务重整后，主业经营正在回归正轨。根据公司4月10日晚间披露的2025年年度报告，全年实现营业收入16.85亿元，同比增长27.02%，主业实现经营性盈利。然而，受前期债务重整相关事项影响，归属于上市公司股东的净利润仅为2,272.33万元，同比大幅减少98.5%；扣除非经常性损益后的净利润为4,513.91万元。公司表示，业绩改善主要得益于债务重整后财务负担大幅减轻、资产结构显著优化，叠加降本增效与费用管控，共同支撑营收稳步增长与盈利水平修复。
电子纸业务成为公司当之无愧的核心支柱，报告期内收入贡献超过80%，国内电子纸模组市场占有率约22%。公司深度绑定VG、SoluM、Pricer、科大讯飞等头部下游客户，产品应用场景从传统的智慧零售电子价签，延伸至教育电子、智慧办公、物流标签等领域，并创新推出Prism电子纸展示墙、电子纸相框、指甲盖等新品。产能方面，旗下兴泰科技越南公司的电子纸模组工厂一期2,500万片/年产能已顺利投产，2025年底月产能达到700万片，海外收入占比超过30%，有效缓解了国内产能压力，提升了交付能力与全球竞争力。
在通用显示业务板块，公司开展了产能整合与自动化改造，持续降低产线制造成本。客户层面，一方面修复客户关系推动存量合作，激活了海康威视、天地融等20多家重点老客户；另一方面对接新客户实现增量突破，导入华星光电、万利达等50多家新客户并落地订单。同时，公司构建了扁平化组织架构，设立黑白、彩屏和触控三个产品线，以提升运营效率。
值得关注的是，公司还在积极布局新赛道。报告期内，合力泰已与杭州骋风而来成立合资公司福建智泰驰骋数字科技有限公司，致力于发展智能算力为核心的业务，系统性地探索高性能算力运维维保、算力应用以及算力调度平台等关键产业环节。不过，公司也提示，目前算力业务尚处于业务筹备阶段，商业化进程暂时存在不确定性。从经营性现金流来看，报告期内经营性现金流净额为-6,140.14万元，较上年同期减少6.25%，显示公司现金流管理仍面临一定压力。整体而言，合力泰在债务重整后正通过电子纸业务的强势增长和通用显示业务的修复，逐步恢复经营活力，而算力新业务的拓展则为未来增添了更多想象空间。
