百度高管解读第四季度财报：探索新商业化模式是收购YY直播的原因

2月18日上午消息，百度今日发布了截至12月31日的2020财年第四季度和全年未经审计财报。报告显示，百度第四季度总营收为人民币303亿元（约合46.4亿美元），与上年同期相比增长5%；净利润为人民币52亿元（约合7.94亿美元），每股美国存托股票摊薄收益为人民币15.05元（约合2.31美元）；不计入股权奖励支出（不按照美国通用会计准则）下，百度第四季度净利润为人民币69亿元（约合10.5亿美元），每股美国存托股票摊薄收益为人民币20.08元（约合3.08美元）。

财报发布后，百度董事长兼CEO李彦宏，CFO余正钧和高级副总裁沈抖等高管出席随后召开的财报电话会议，解读财报要点并回答分析师提问。

在财报会议中，有分析师问到百度收购YY的相关问题 ，李彦宏和余正钧也对此进行了回答。

以下是分析是该问题实录：

摩根大通分析师Alex Yao：李彦宏在开场介绍中提到说，未来几个季度公司会将欢聚时代直播业务整合至公司的内容生态系统之中，这个计划会否受到之前浑水报告和直播市场监管环境变化的影响？另外，公司也提到随着欢聚时代直播业务的整合，会有新的商业机会浮现，可否请管理层介绍一下可能的目标市场和商业模式？最后，可否请余正钧谈一谈欢聚时代直播业务的整合对于财务有何影响？

李彦宏：我们认为直播是一类新的内容，也是一类新的商业化模式，对于内容而言，直播同文字，图片和长/短视频具有一定的可比性，直播是一类新的媒体，我们需要将各类媒体整合在一起满足用户需求。YY直播是一个非常有活力而且成熟的生态系统，尽管直播最早是表演性质的，但是平台可以为实现各类目的提供直播服务，包括传授知识和电商。

商业化方面，百度平台是一个完整的生态系统，上亿用户每天登录百度，我们也通过这个平台提供更多应用和服务，目前主要的商业化模式是广告，这个同其他平台不同，他们可能有超过一半以上的营收来自非广告业务。公司也可以发展广告和在线营销之外的其他商业化模式，充分利用我们巨大的用户群体，在直播，付费订阅，电商等等领域探索商业化的形式。这就是我们收购YY直播的原因。

余正钧：关于浑水的指控，我相信大家也看到欢聚时代方面的反应，他们聘请了一支国际化的法律团队和审计团队，并且发出了相关的声明。关于监管环境的变化，我们也有关注到相关的情况，相信大家也清楚如何能更好适应新监管措施的变化，比如包括拥有市场领先位置，保持良好的政府关系，做出相应的调整等等，我们需要富有经验的团队来我们完成这些调整，YY直播的收购是我们对这个平台的收购，更是对其专业团队的收购。

关于YY直播业务对于公司业务的贡献，我们目前还是专注于业务的整合，需要完成一些情况的调整，走一些程序来完成收购，YY直播的季度营收在20亿到25亿美元之间，如果之前提到的指控都能得以成功驳斥，相信我们的收购协议还是会基于这个营收数字。关于收购价格，我们的最终协议没有变化，不过我们在协议之中有保护百度投资者的条款，虽然四大会计师事务所审计认为不存在发现浑水所指控的问题，国际律师也没有发现任何问题，但是如果未来出现问题，我们也有相关的赔偿和拒绝收购条款。