京东方：液晶面板涨价或持续到Q4，武汉10.5代线有望明年Q1满产

集微网消息 9月25日，京东方接受机构调研时表示，随着行业旺季的到来，三季度面板价格全线上涨，盈利水平有望继续改善。展望下半年，需求恢复强劲，加之海外产能持续退出，面板供需整体处于平衡偏紧的状态，涨价的趋势有望持续至四季度；中期来看，TV大尺寸化及体育赛事的刺激将持续拉动需求增长，预计明年整体将维持较高行业景气度；长期来看，疫情导致竞争格局重构，随着行业整合的进行，预计行业集中度将继续提升，供需结构持续改善。

京东方综合考虑产能、技术、盈利性等多方面因素，积极参与有价值标的的行业整合，拟收购南京中电熊猫8.5代线80.831%股权、成都中电熊猫8.6代线51%股权。若收购完成，京东方将拥有5条8.5代线、1条 8.6代线，2条10.5代线，产能优势继续扩大，市场地位继续提升。同时，收购的产线能够补充公司的技术版图，扩充公司在氧化物技术、VA 技术方面的产能。此外，成都8.6代线能够对应50寸、58寸、70寸等差异化的产品尺寸，能够更多地丰富产品组合，更好地应对客户需求。若能成功整合，公司将全盘考虑，根据市场和客户需求动态调整各产线的产品结构，持续提升公司盈利水平。

京东方表示，受长期的行业下行影响，上半年面板企业业绩承压。随着面板价格持续回升，下半年行业的经营业绩都会有明显改善，因此收购对公司业绩的影响有限。此外，南京8.5代线及成都8.6代线的设备条件良好，单位产能的投资规格较高，未来可通过工艺调整等方式进一步提升产能，进一步降低单位成本，提升盈利能力。同时，公司有着丰富的多产线联动运营经验，高效的供应链管理以及良好的客户基础。若收购顺利完成，公司有信心能够快速改善南京8.5代线及成都8.6代线的经营情况，为上市公司贡献利润。

2020 年上半年，在疫情和国际政经复杂的大环境下，京东方显示器件产品出货量同比增长15%，出货面积同比增长10%；显示器件五大主流产品销量市占率继续稳居全球第一，高附加值产品出货量及占比有所提升；同时创新产品应用保持较高增长率，电子标牌、穿戴、电子标签等产品市占率全球第一。

产线运营方面，北京第8.5代TFT-LCD生产线单品良率创新高；重庆第8.5代TFT-LCD生产线持续产品小型化，生产水平进一步提升；合肥第10.5代TFT-LCD生产线单月投入基板数创新高；武汉第10.5代 TFT-LCD 生产线实现量产，目前正按既定计划进行产能爬坡，有望于2021一季度实现满产。

成都第6代柔性AMOLED生产线、绵阳第6代柔性AMOLED生产线正处于量产爬坡中；重庆第6代柔性 AMOLED生产线项目已完成桩基，预计2021年投产；福州项目在规划中。2020上半年，公司柔性AMOLED产品出货约1600万片。随着公司产能的释放，公司客户、产品结构也将进一步丰富，公司在柔性AMOLED领域的竞争力持续提升。

新应用拓展方面，京东方已储备成熟的玻璃基Mini LED背光量产技术，产品类型可覆盖从手机到电视传统市场，以及穿戴、车载、电子标牌等新应用市场。目前已导入显示器与电视、VR产品，其他产品正在导入中，相关产品预计2020年四季度可实现量产。未来，Mini LED产品与公司已有的BD Cell产品将能够为客户提供更多高端显示产品的解决方案，提升公司产品在高端显示领域的竞争力。

此外，随着5G时代来临，8K 产品渗透率有望快速提升，5G+8K将为用户带来更好的视觉体验。公司独有的ADS超硬屏技术在 8K 产品的视场角、色偏、响应速度、透过率等方面都有优势。今年上半年，京东方8K 产品实现了55寸、65寸、75寸、110寸产品的全面量产销售，并对国内外品牌客户进行出货。（校对/Lee）