花旗:CoWoS明年产能将倍增

来源:经济日报 #CoWoS#
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花旗证券发布报告指出,台积电(2330)2025年底的CoWoS产能调高到每月9-10万片,全年产能预估倍增至70万片或更多,看好台积电、日月光投控及京元电子。

花旗指出,先进制程及封装技术是人工智能(AI)芯片成功的关键。台积电今年底的CoWoS产能为每月3-4万片,在买下群创南科四厂之后,到2025年底的CoWoS产能从6-7万片上调到每月9-10万片,全年产能预估达70万片或更多,两倍于今年预估产能35万片。

台积电积极扩张CoWoS产能,虽然有些法人担心未来可能有过度供给的问题,但花旗认为先进封装需求的下档风险低。花旗预期,台积电到2025年底将升级到2纳米制程,3D IC/SOIC需求持续增加,将足以支撑先进封装的扩产。

花旗预期,台积电扩张产能主要集中在较大型光罩及芯片堆叠(CoW)制程,至于较小尺寸光罩及将堆叠好的芯片封装至基板(WoS)制程,就会与专业封测代工(OSAT)厂合作。花旗预估,日月光投控/矽品受惠程度可望高于同业。

至于测试端,花旗指出,虽然日月光投控争取英伟达的测试订单,但京元电子仍将是英伟达的测试业务主要合作伙伴,主要是因为复杂度及测试时间都增加。京元电子拥有在GPU预烧测试的专业能力,受惠程度将高于其他同业。

在投资评价方面,台积电为花旗首选,着眼于台积电的获利前景强劲。日月光投控可望受惠于在WoS封装制程与台积电密切合作。花旗初评京元电子,预估京元电子的AI相关测试营收今年将占总营收比重的约15%,高于去年的7%。

责编: 爱集微
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