A股40家PCB公司业绩回温:受益AI算力需求释放,超9成营收实现同比增长

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近期A股上市公司披露的2024年上半年业绩财报显示,受益于消费电子等市场行情转好向上,新能源、光伏、AI、数据中心等新兴产业持续景气,电子产业相关企业上半年业绩实现回暖反弹,并带动上下游产业同步成长,PCB领域即为其中之一。

经统计,A股40家PCB概念股中,今年上半年业绩实现同比增长的企业数量占比达92.5%,且出现多家企业净利润同比翻倍增长的情况,另有27家企业实现营收、净利润同比双增长,占本次统计企业数量的比例达61.36%。

A股40家PCB概念股上半年业绩表现(单位:万元,来源:Wind)

AI算力需求成业绩增长核心驱动力

据集微网不完全统计,A股40家PCB概念股今年上半年合计营收1069.33亿元,同比增长19.78%;归母净利润增幅更为明显,上半年合计为78.61亿元,同比增长达42.11%;销售毛利率也较上年同期增长0.83个百分点至19.44%。

此外,40家PCB概念股上半年合计研发费用为57.88亿元,同比增长17.39%;总资产合计同比提升9.94%至3455.19亿元,总负债同比提升14.03%至1558.38亿元,资产负债率同比提升1.62个百分点至45.1%;应收账款同比提升16.28%至577.51亿元;存货账面价值合计360.14亿元,同比提升18.47%,值得一提的是,上半年平均存货周转天数同比下降3.74天至71.4天。

从上半年业绩看,A股40家PCB概念股业绩反弹明显,呈现出业绩、盈利能力同比大幅上升的趋势,究其原因,主要受益于行业周期触底及需求温和复苏,AI算力和汽车电子高景气度带来的国内公司产品结构上移趋势,PCB板块成为年初至今表现较好的电子细分领域之一。

弘信电子在报告中明确指出,公司上半年业绩增长主要系公司第二增长曲线算力业务实现收入11.07亿万元,利润贡献1.29亿元,从而公司实现归属上市公司股东净利润同比增长127.2%。沪电股份也表示,上半年营收和净利润同比高增,得益于高速运算服务器、人工智能等新兴计算场景对印制电路板的结构性需求。

深南电路同样受益于AI的加速演进及应用深化,叠加通用服务器迭代升级等因素,公司产品结构优化,带动订单同比增长,产能稼动率保持在良好水平,进而驱动公司业务收入实现同比增长。生益电子也说明称,净利润同比增超9倍,产品结构优化功不可没,主要来自于高层数、高精度、高密度和高可靠的多层印制电路板需求增长,推动公司产量、销量、营业收入均较上年同期有所增长,公司毛利也获得较大幅度的提升。

中信证券研报指出,继续看好PCB板块业绩未来持续积极增长。业内人士认为,下半年PCB行业有望继续复苏,而人工智能等领域的发展,将成为PCB行业持续增长的重要动力。

超9成企业营收同比增长

从营收规模看,上半年有两家PCB公司营收超百亿元,分别为东山精密166.29亿元、鹏鼎控股131.26亿元,生益科技也接近百亿级营收,达96.3亿元;营收规模超过20亿元的企业还有深南电路(83.21亿元)、景旺电子(58.67亿元)、沪电股份(54.24亿元)、胜宏科技(48.55亿元)、弘信电子(30.38亿元)、崇达技术(29.26亿元)、兴森科技(28.81亿元)、超声电子(26.89亿元)、世运电路(23.96亿元)、奥士康(21.47亿元)。

另有多家企业上半年营收不足5亿元,分别为威尔高(4.5亿元)、一博科技(4.11亿元)、协和电子(4.02亿元)、金百泽(3.28亿元)、本川智能(2.77亿元)、迅捷兴(2.29亿元)、中英科技(1.33亿元)。

营收增速方面,A股40家PCB概念股中,上半年实现营收同比增长的企业多达37家,占比达92.5%。其中12家公司营收同比增超20%,分别是弘信电子(105.46%)、天津普林(70.17%)、广合科技(45.5%)、沪电股份(44.13%)、深南电路(37.91%)、胜宏科技(32.29%)、生益电子(24.64%)、华正新材(22.83%)、生益科技(22.19%)、协和电子(21.81%)、东山精密(21.67%)、金禄电子(21.44%)。

营收同比下滑的企业仅有3家,分别是博敏电子(-0.03%)、明阳电路(-5.89%)、骏亚科技(-10.56%),这三家公司同样受益AI算力机遇,不过获得的机会弱于其他企业,Q1仍处于谷底,Q2虽然业绩反弹明显,但不足以拉动上半年业绩增长,骏亚科技甚至受到光伏行业需求、售价下滑掣肘,导致营收大跌。

净利润方面,40家公司中,37家公司于上半年实现正向盈利,净利润规模超10亿元的仅沪电股份一家公司,达11.41亿元。盈利规模超5亿元的企业还有深南电路(9.87亿元)、生益科技(9.32亿元)、鹏鼎控股(7.84亿元)、景旺电子(6.57亿元)、东山精密(5.61亿元)。

净利润规模未达到亿元的企业多达23家,分别是生益电子(0.96亿元)、四会富仕(0.9亿元)、澳弘电子(0.78亿元)、超声电子(0.75亿元)、金安国纪(0.7亿元)、南亚新材(0.55亿元)、博敏电子(0.55亿元)、一博科技(0.55亿元)、弘信电子(0.49亿元)、金禄电子(0.40亿元)、满坤科技(0.39亿元)、威尔高(0.38亿元)、协和电子(0.32亿元)、明阳电路(0.31亿元)、中富电路(0.25亿元)、天津普林(0.21亿元)、兴森科技(0.2亿元)、中英科技(0.18亿元)、金百泽(0.16亿元)、本川智能(0.16亿元)、华正新材(0.1亿元)、迅捷兴(0.04亿元)、逸豪新材(0.03亿元)。

另有3家企业出现亏损,分别是骏亚科技(-0.16亿元)、中京电子(-0.73亿元)、科翔股份(-0.98亿元)。

从净利润同比增速看,有10家企业上半年业绩同比增幅超过100%,分别是生益电子(903.93%)、金安国纪(516.52%)、南亚新材(251%)、方正科技(211.53%)、华正新材(188.49%)、沪电股份(131.59%)、逸豪新材(127.22%)、弘信电子(127.2%)、深南电路(108.32%)、广合科技(102.42%),其中南亚新材、华正新材、逸豪新材、弘信电子同比实现扭亏为盈。

盈利能力同比下滑的企业有11家,分别是金百泽(-13.78%)、奥士康(-20.04%)、满坤科技(-22%)、崇达技术(-22.99%)、博敏电子(-23.37%)、威尔高(-25.89%)、东山精密(-32.01%)、明阳电路(-47.69%)、迅捷兴(-55.09%)、科翔股份(-111.01%)、骏亚科技(-133.83%)。

其中,亏损同比扩大的仅科翔股份一家公司,净利润同比由盈转亏的也仅有骏亚科技一家企业。

(校对/邓秋贤)

责编: 邓文标
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