【IPO一线】思尔芯科创板IPO获受理 募资10亿元投建数字芯片EDA等项目

集微网消息 8月24日，上交所正式受理了上海国微思尔芯技术股份有限公司（以下简称：思尔芯）科创板IPO申请。

思尔芯自成立以来始终专注于集成电路EDA领域。作为业内知名的 EDA 解决方案专家，公司业务聚焦于数字芯片的前端验证，为国内外客户提供原型验证系统和验证云服务等解决方案，服务于人工智能、超级计算、图像处理、数据存储、信号处理等数字电路设计功能的实现，广泛应用于物联网、云计算、5G通信、智慧医疗、汽车电子等终端领域。

数字芯片EDA的技术门槛及重要性决定其市场壁垒与空间远高于模拟芯片EDA， 目前中国本土仅有极少量企业涉足数字芯片EDA工具。中国集成电路产业迈向高端，势必需在AI、通信、处理器等先进数字芯片领域实现自主创新，国产数字芯片EDA的发展水平是中国集成电路产业升级的重要影响因素。公司是国内少数具备数字集成电路EDA工具能力的企业之一，填补了我国数字芯片设计环节缺少自主可控原型验证工具的空白。

经过多年发展，思尔芯在原型验证领域居于市场领先地位。公司通过业内领先的系统性能与全球化的服务网络为客户提供优质的原型验证解决方案，与索尼、英特尔、三星、瑞昱、紫光、豪威、君正、寒武纪等超过500家国内外企业建立了良好的合作关系。公司原型验证解决方案已被2020年世界前十五大半导体企业中的六家、中国前 十大集成电路设计企业中的七家公司所使用。根据CSIA统计，2020年公司在中国原 型验证市场中销售额排名第一，在世界原型验证市场中销售额排名第二。 

盈利能力显著增强

近年来，随着人工智能、物联网、5G 等新技术的不断发展与成熟，下游市场的产业升级带动了集成电路企业的快速增长；同时，我国集成电路产品不断向安全、自主可控的方向演化，半导体国产替代需求持续旺盛，间接推动了国内集成电路特别是EDA行业的发展。借此契机，公司不断加快产品的研发迭代进度，适时推出满足市场需求的产品和服务，提升产品知名度和市场占有率

2018年至2020年1-3月，思尔芯实现营业收入分别为2119.44万元、7176.01万元、13307.80万元、2291.46万元；对应的净利润分别为-621.79万元、-985.34万元、1010.72万元、-346万元。可见，公司营业收入总体呈现快速增 长趋势，2020 年成功实现扭亏为盈，盈利能力显著增强。

其中，上述时间内，原型验证系统收入分别为2,119.41万元、6,754.42万元、12,664.80万元及2,102.65万元，占各期主营业务收入的比重均在 90%以上。

思尔芯称，公司提供多种形态的原型验证系统组合，可以满足客户不同芯片设计规模和设计场景的多样化需求。其中，逻辑系统是公司根据行业发展趋势和客户需求于报告期初重点推出的产品，整个产品架构采用高度模块化及一体化的设计，在传输性能方面实现了提升，具备逻辑规模能力覆盖广、可重用性及可扩展性高、核心模块可灵活替换和升级等优势，推出以来逐步受到市场的广泛认可。报告期内，逻辑系统分别实现销售收入17.04万元、1,143.76万元、7,417.06万元及1,697.62万元，销售占比由2018年的0.80%提升至2021年1-3月的74.09%，成为目前公司主营业务主要的收入来源。

逻辑模块是思尔芯最早推出的原型验证产品，采用轻便型的单板结构和外设接口，具有一定的灵活性，适合实验室部署和外设复杂的验证场景，在报告期前期收入占比较高。随着公司产品的更新换代，报告期各期，逻辑模块实现销售收入分别为1,824.92万元、4,824.86万元、3,458.28万元及158.50万元，占比由2018年的86.11%下降至2021年1-3月的6.92%。

原型验证软件通常直接集成于原型验证系统，为公司原型验证解决方案功能实现的重要组成部分，报告期内，思尔芯根据特定客户需求开始单独对外提供EDA原型验证 软件产品；外置应用库主要包括通用接口模块、ARM处理器模块、存储模块等系统应用接口扩展外置应用库，通常搭配逻辑模块或逻辑系统出售，也根据客户特定的应用需求提供定制化的外置应用库服务；其他主要为元器件等零部件销售收入。报告期各期，软件、外置应用库及其他分别实现收入277.44万元、785.80万元、1,789.45万元及246.52万元，各期收入占比保持相对稳定。

另外，思尔芯自2020年开始面向客户推出验证云服务，主要通过部署硬件和软件资源远程向客户提供验证算力服务，公司根据合同价款在服务期内按直线法确认收入。2020年和2021年1-3月，验证云服务实现销售收入分别为566.04万元和188.68万元，占营业收入的比例分别为4.28%和8.23%。

募资10亿元投建数字芯片验证平台等项目

招股书显示，思尔芯此次IPO拟募资10亿元，扣除发行费用后将投资于高性能数字芯片验证平台项目、国微思尔芯研发中心建设项目以及补充流动资金。

其中，高性能数字芯片验证平台项目重点投资于近年来持续快速增长的数字芯片前端功能验证EDA工具链，主要包括三大研发方向。其一是，下一代智能化原型验证工具研发，旨在通过技术创新进一步巩固公司在原型验证领域的优势地位，力争在原型验证系统的逻辑规模、性能、通信带宽、可扩展能力等特性上达到国际一流水平。

其二是，服务于前端验证的软件仿真工具研发，主要为研发支持前端功能验证的行为 级仿真与RTL级仿真工具，加速数字集成电路项目早期设计或 IP 模块级的快速功能验证，多元化公司提供的核心EDA工具服务类型。

其三是，仿真验证云的研发，目标通过将仿真验证等技术云端虚拟化，构建支持资源灵活调度、验证场景快速切换与高效部署的仿真验证云平台，满足前端功能验证流程中的弹性算力需求。

思尔芯认为，本项目的实施，一方面巩固了公司在原型验证领域的技术领先，另一方面通过软件仿真工具及云服务的开发，打开了数字芯片前端验证的第一道工具入口，多元化了公司提供的核心EDA工具组合。公司将通过多元EDA工具组合的能力，实现编译/控制脚本的统一、核心数据库的统一，使得各个阶段的验证任务均可以在统一环境下完成，进一步提升公司整体竞争力与未来发展潜力。本项目将有助于为公司实现全流程数字EDA工具链建设的目标打下基础，逐步实现数字EDA工具的国产化替代。

而国微思尔芯研发中心建设项目计划主要投入于先进制程下EDA设计验证技术的前瞻研发，并以实现EDA工具自主可控为导向开展研发工作，包括高性能众核CPU验证加速方案和国产FPGA原型验证解决方案的研发。

关于公司发展战略，思尔芯表示，公司以“成就每一个芯梦想”为使命，自成立以来一直专注于集成电路电子设计自动化领域，公司以EDA行业中验证工具的开发与销售为突破，聚焦于集成电路设计过程的前端验证业务。公司目前主要产品是原型验证系统与验证云服务，通过自主开发的编译、运行、调试软件，高效构造真实的芯片运行场景，以测试设计代码在真实场景中的运行效果，进而加速客户设计的功能验证、系统验证和嵌入式软件与应用的开发。

未来，思尔芯将以原型验证领域的技术与市场双领先优势为起点，打造芯片设计一站式异构验证EDA平台，并致力通过内涵式增长与外延式并购，成为业内领先的数字芯片设计全流程EDA系统解决方案提供商，实现我国在数字EDA领域的自主可控。（校对/Lee）