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驱动IC涨不停!高盛看好联咏,预估大、小尺寸DDIC报价还会再调涨一成

来源:爱集微

#联咏#

04-27 22:23

集微网综合报道,驱动IC大厂联咏公布第1季每股纯益(EPS)达9.66元(新台币,下同),表现惊艳市场,外资圈除了摩根士丹利重申“优于大盘”评级及744元目标价。高盛证券认为,由于代工产能持续短缺,不论大小尺寸DDIC都还有进一步涨价的空间,上调联咏今年预估EPS为40元,目标价同步拉升到755元。

高盛表示,联咏第1季毛利率高达43%,大幅优于财测的39-41%,凸显在芯片及代工产能短缺下,联咏议价能力进一步提升,获利表现有更大潜能。

高盛分析,晶圆代工产能进入第2季,紧俏程度更严重,特别是传统手机DDIC、车用芯片及PMIC的产能受到最大冲击。驱动IC在第2季获得更多产能的情况不易出现,预估大、小尺寸DDIC报价还会再调涨一成,且两类芯片到第3季再涨价5%。

反映在联咏基本面,高盛推估,联咏第2季毛利率可提高到45%,营益率拉升到28.7%,全年EPS预测自30元大幅上修到40元,2022年则预估38.3元,25倍本益比推算的目标价为755元。

业内人士指出,在疫情促使之下,远距上班、会议、教育等互动成为常态,使得市场对面板需求大增,市况热络,不仅电视、笔电、屏幕等需求畅旺,手机品牌为抢占华为流失市占,也扩大下单力道,推升驱动芯片需求,同时,由于8吋晶圆供给吃紧,更加剧驱动芯片供不应求。

联咏今年第1季OLED DDI、SoC、大尺寸DDI出货维持季增,加上新增需求强劲,有利获利表现。业内人士预期TDDI、OLED DDI涨价动能可延续至第2季,驱动芯片厂商为维持获利表现,第2季也开始向客户启动第二轮涨价,市场普遍看好,第2季在涨价效益持续加持,获利将再优于第1季,再度创下历史新高。


爱集微

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