需求释放刺激原材料涨价，汽车产业链后市怎么走？

集微网消息，在疫情影响下，去年上半年汽车市场的需求大幅下滑，加之全球局势打乱了车企的供应节奏，上游材料厂商也降低了供应预期。

不过，自下半年来，汽车需求的出现强劲增长，销量节节攀高。在产业链传导的“时延”下，产能跟不上需求变化导致价格上涨的情况持续升温。

事实上，随着经济复苏，除了电池关键材料需求发生快速变化外，车用钢材、铝材等大宗商品也迎来需求回暖，但由于供应不足等原因也引发了这些大宗商品涨价。

经济复苏释放市场需求

随着产需两端的协同发力与进出口形势的稳步向好，1月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为51.3%，连续11个月位于临界点以上，数据表明了国内企业生产经营活动持续扩张，经济恢复态势保持良好。

数据的背后是企业生产、采购活动加快，表现出来的就是近期大宗商品价格普涨，而且1月价格指数涨幅还有所扩大。

处于产业链上游的钢材、铝材等原材料价格上涨明显，购进价格和出厂价格指数涨幅较大。

毫无疑问，国内复苏还在持续，生产端一直强势，需求端方面也基本摆脱疫情的影响，尤其是在汽车消费方面。

从1月数据来看，汽车产销分别达到238.8万辆和250.3万辆同比分别增长35.1%和29.9%。汽车销量连续10个月同比增长；乘用车销量连续9个月同比增长，自主、美系品牌零售销量同比增速分别为37.3%和35.6%；商用车销量同比大幅增长；新能源汽车产销继续高速增长。

从库存周期看，各地购车优惠政策陆续推出后，车市需求得到释放，终端销售持续回暖，当前行业库存处于合理范围。

从行业生命周期来看，国内汽车行业目前仍然处于向新能源汽车过渡阶段，预计后期正增长是主旋律。

多种车用材料价格大涨

值得关注的是，随着苹果、百度等众多巨头参与造车，百年汽车工业变革踩下油门，新能源和智能网联技术加速推动汽车转型智能终端。

从目前趋势来看，2月汽车销量延续前几个月的涨势几成定局。在销量节节攀高的前景下，车企对上游材料的需求也在持续走强。 

在市场的强需求支撑下，新能源汽车生产所需的钢材、铝材等大宗商品价格走强，近期涨价明显。

其中，冷轧板卷目前价格在5390元/吨—5620元/吨范围内，与去年4月上旬跌至冰点的价格相比，上涨超40%，达到近14个月来的高位。

对于近期钢材涨价的情况，北京首钢一位负责汽车钢材人士向集微网表示，“针对钢材方面，车企的零配件需求上涨，汽车原材料钢卷材料价格上涨。整体钢材需求是有改善的，我估计需求增加量至少得有20%，而我们对钢材价格变化评估主要看市场上冷卷的表现。”

从用于车体和发动机零部件的铝来看，伦敦金属交易所（LME）铝期货价格从5月中旬的1455美元/吨左右触底后反弹上涨，目前价格为2133美元/吨左右，创下2018年11月以来的价格高点。

国内市场方面，据生意社数据显示，2月9日国内铝锭华东市场均价15763.33元/吨，较月初(2月1日)市场均价15240元/吨，上扬3.34%；较年初（1月1日）市场均价15240元/吨，上扬0.23%

从全球新能源汽车发展趋势来看，不仅是中国，欧美的汽车材料需求也在改善，因此对价格上升构成强支撑。

后市如何走？

对于汽车销量的改善，车企也会积极增加库存量。不过，在全球尚未完全摆脱疫情影响的背景下，厂商对于实际需求的库存和材料价格趋势的把握会较为棘手。

前述首钢人士表示，“汽车下游需求变化莫测，数据很难掌握，往往是从当月订单量去推算。一般推算的逻辑是：订货量是2倍的实际需求量。所以他们的正常订货节奏是这样的，实际库存是当月需求量，然后再备等量的货。”

不同规模的厂商会存在备货量上的差异，“大企业还会多预留一部分量以防断料，一般小厂 2个月用量的库存，而且还会根据市场价格调整，在去年10月份的时候就出现因为价格波动导致的订货调整。”

“很多厂商觉得价格高位，怕高位‘站岗’就没怎么下订。不过没想到库存消化得这么快，所以，即使是现在钢材又涨价的背景下，这些厂商库存不多但需求仍增加，所以不得不继续订货。”

事实上，汽车相关材料价格大幅上涨背后的原因不仅是实际需求。“由于目前看涨氛围比较浓，国内的贸易商等进行了投机性买入。”有行业内人士指出。

对于后市行情的看法，该人士认为，汽车用的钢材等大概率会回调。这一两个月除了看下游客户以及供应商储备的决心之外，还要考虑上游相关矿资源的供给。（校对/Arden）