“中芯客户转单”传闻背后的操纵与认知迷雾

编者按：本文作者王如晨，发布于微信公众号夸克点评，集微网经授权发布。

昨日一则消息刷屏。

台湾地区《经济日报》报道说，美国制裁中芯效应发酵，因应不少中芯客户订单转移，大陆28纳米制程产能成为业界争夺焦点。台积电、三星、联电等大厂均已启动扩产，且瞄准大陆内需。

作者采访了台积电，后者说没有扩产打算。但强调，大陆南京厂已达当初规划的2万片/月，侧重14-16纳米制程产品。

大陆很多媒体转载。不一会就愤怒、忧郁、恐慌。

因为，许多人认为，这种动向利用大陆中芯遭受钳制，涉嫌倾销。若再结合全球半导体板块行情与中芯昨日股价，很容易“山雨欲来”了。

那你可能就正中人家下怀。

因为，在我看来，这条新闻若非有意操纵、被利用，就是认知能力有些欠缺。

先看操纵的视角。

台湾IC产业报道人员挺多，照理说不应该停留在“主题先行”、“先入为主”然后自我否定的文本逻辑里。

台湾地区《经济日报》先断言美国制裁中芯导致后者客户订单转移，28纳米制程产能成争夺焦点，称几家大厂均已扩产争夺。最后台积电官方否认。

过去多年，台湾媒体这种文本逻辑特多。重复又重复。但它的好处是，某些厂家借此既可制造声量，刺激、压制竞对，又能安全脱身，同时侧面渲染出自己的进展。

这新闻里，刺激、压制的当然是中芯。

你注意这点就能明白一些：这报道正好卡在中芯14纳米节点密集披露期。

11月19日，也就是上周四，中芯披露了投资者调研会议信息，公司CEO梁孟松强调，14纳米工艺已获重大进展，产能逐步提升，不仅良率达到业界标准，第二代技术亦稳步推进。

23日（昨日）盘前，在某证券交易平台回答投资者提问时，中芯进一步确认，14纳米去年Q4已启动量产，目前正与国内外客户合作10多个先进工艺流片项目。

此前11月11日，中芯发布了Q3财报，当天以及随后的14日，两度密集披露近似消息。而最近一段，台湾地区IC板块活跃。昨日联电几乎成为所谓“股王”。

台湾《经济日报》此时出来“美国制裁中芯效应发酵”，“订单转移”引发同业争夺大陆28纳米制程产能消息出来，你觉得偶然吗？

要知道，截至上季末，尽管0.15/0.18微米、55/65纳米、40/45纳米占较高比例，14/28纳米却是中芯着力冲刺的量产工艺，上季占比14.6%。且毛利相对更高一些。

就报道说，卡在中芯投资者会议结束后释放（隔了周末），不排除有操纵的用意。

而先入为主的“扩产”结论之后，台积电官方再出来否认扩产，同时强调南京厂已达当初规划的2万片/月、侧重14-16纳米制程产品，这种表达又有什么味道？

非常富有心机。

当初南京厂动工时，确实向大陆承诺多，到这一时限，月产2万片14-16纳米晶圆。

但这本属既定事，之前已披露过。此刻，借台湾《经济日报》操作的中芯钳制话题，曲折传播效果却是：

1、 向大陆当局确认最新进展:产能达到预期，完成了任务，落实了承诺；

2、 顺势压制、矮化中芯14纳米资本市场效应，刺激自身投资者。

考虑到中芯正在强化14纳米进展，加上周一通常属资本市场关注日，而台湾股市行情近来又如此给力，消息赶在周一凌晨2点多出来，你不觉得够及时、够有操作空间么？

甚至还有一些不言而喻、引而不发的高姿态。那就是，它随时都可以下沉低端工艺服务，争夺中芯核心服务。

当然，这对它未必完全有利。毕竟，它不缺全球整体市占，28纳米，它已有10年领先，规模化涉入，即使能获得更多市占，于实际财务面、毛利来说，可能毛毛雨。

截至目前，大陆市场约占台积电整体订单22%，但获利一般。当然，大陆属于台积电不敢忽视的巨型市场。

尽管博弈多年，但中芯还不是台积电真正担心的对手。三星才是。张忠谋多次说，三星是个可怕的敌人。最近两家公司在5纳米上开始角力。昨天，台积电甚至渲染出3纳米与1纳米的进程。

结合中芯14/28纳米比例、释放订单总量来说，台湾《经济日报》的渲染过头了。

何况，制裁不等于彻底封锁。中芯官方也在持续与美国方面沟通。所谓“客户转单”本就没有确认。同时，美国大选不排除带来更多缓和结果。

所以，本地刷屏刷出愤怒与忧郁，实在也是恐慌过度。当然，情绪是能理解的。

台积电的曲折姿态与内在的傲娇也是能理解的。它有睥睨全球的实力。同时，在创始人张忠谋看来，地缘政治博弈之下，反让台积电处于一个历史最好位置。

两年来，台积电不仅产业得势，政治上也是左右逢源。不止两岸之间，中国与美国之间，它也是充分利用着情境。

你看它的美国亚利桑那州工厂项目，当初虽说有金角大王.川对它与苹果的胁迫，尤其落地选票摇摆州亚利桑那州，可说心机深沉。但77岁的新人该州胜选后，台积电已经跟“拜*.登”的拥趸——凤凰城美女市长把酒言欢几轮了。

当然它也聪明，最新对外宣称，2021年动工，2024年投产。画外音就是，那得看明年1月谁上台，你们最好先把补贴给定了。一切不确定性都要消除，好处落手里再说。

这种多个区域的卡位，与台积电全球产业定位一致，也跟89岁的张忠谋睿智、灰度、狡诈的性格一致。加上最近APEC上他又发声，岛上快渲染到天了。一些没谱的岛内井蛙评论说，全球没人敢动NO1，台积电若出事，全球一起瘫云云。

而我们注意到，一段时间以来，该公司董事长多次表示，地缘政治博弈之下，台湾短期可能有利，但长期没有谁会真正受益。我想，这才是大实话。

所以，这种氛围下，台湾地区《经济日报》的操作存在嫌疑，一点都不稀罕。

那么，为何又说，“若非有意操纵、被利用，就是认知能力有些欠缺”？

那是因为，即便台积电、三星、联电们启动扩产，最大的争夺空间，也不是什么所谓“中芯客户订单”转移效应，而更多是大陆整体市场潜力与蛋糕的扩大。

你要知道，疫情以来，大陆公布了多项数字经济战略，包括疫情初期的“数字新基建”等，而“十四五计划”的召唤也非常壮观。同时，前几天，当局最高领导人在浦东再度发出关键的指引，其中尤其提到要壮大集成电路的产业集群。

加上多年来多项重大政策支持，中国大陆潜在的IC内需是可以预期的。

而这不可能只能面对本地半导体企业。它必定是全球的指引，也是中国大陆进一步开放的信号。

你可能说，这跟14/28纳米机会有什么关系，未来都落伍了，台积电、三星7纳米已量产，将步入5纳米竞逐期。

所谓前沿工艺当然有价值，尤其是在演进更快的消费电子领域。但在规模更庞大、需求更稳定、更具长尾效应的诸多场景尤其行业互联网场景，几乎可以容纳所有成熟甚至更低的工艺。尤其是中国大陆市场。

我们甚至看到，英特尔、三星已经重新将14纳米作为主力的耕耘空间。

所以，台湾媒体昨日渲染引发刷屏，打的是中芯客户转单噱头，其实根本没有意识到大陆真正的市场潜能。

中芯当然是本地核心的代工主力，未来必定也会持续壮大。但它与本地同业根本无法服务所有订单。中国大陆半导体市场有面向全球的胸怀与自信。台积电、三星、联电等当然有参与的机会。

事实上，之前三星已经对外确认，着眼中国大陆丰富的商机，将扩产14纳米工艺的服务。昨日，台湾地区媒体的操作，其实已经晚了，却还打着所谓“中芯客户转单”的噱头，如果不是操纵，尤其拉台近日台湾地区IC板块个股，它的认知难道还能好到哪里去？

所以，在这个层面上，我想说，昨日刷屏，更多是一种悲情效应的延续。市场没有那么吓人。本地媒体实在没有必要杯弓蛇影。

台积电们有它的强大，中芯有中芯的韧性。全球没有哪个地区、哪个单一组织拥有完整左右全球IC供应链的能力。本地拥有市场要素，拥有多元的产业基础，尽管悲情多年，但此刻，除了全力开放创新、自我砥砺，真正的自信就在时间因素里。夸克对此一点都不怀疑。